股民课堂：加息周期下银行保险股迎来春天

　　股民李先生：央行的加息从来都是出其不意的。在西方人享受感恩节和圣诞节的欢愉时，央行突然加息了。大部分所谓的专家们的观点是这次加息是预期内的，靴子已经落地，股市将迎来反弹。但本周一的股市却以冲高后急速的回落和“专家”们开了个大大的玩笑。事实上，可以说前几周加息的预期还是很浓厚的，而这两周慢慢变淡，央行的冷不丁加息让大部分人觉得不知所措，而在现在通胀高企和地产调控预期渐浓的情况下，不确定性在临近年底时让很多人选择了回避，所以早盘后段开始股指单边下跌。不过在这样的情况下，至少有一类股是利好的，那便是银行保险板块。首先，加息让银行息差扩大，这是其直接受益之处；其次，加息在外围经济环境依然不景气的情况下必然吸引更多的热钱涌入国内，增加金融体的流动性；再加上人民币升值是大概率事件，所以，低估值的银行保险股一方面业绩向好有吸引力，另一方面新入场的热钱喜欢低估值，于是一轮新行情出现概率颇大。回顾2007年的情况，伴随一路的加息和人民币升值，银行板块领涨，一路推动大盘向上。

　　股民武先生：上周我就说注意“八”回调的风险，今天果然再次应验。虽然大盘股也表现惨淡，但跌幅明显不如部分前期强势的中小盘股深。总体来看，后期股市在一季度经济数据出来之前都不会有太好的表现了。原因如下：首先，第三轮地产调控“两会”前肯定是要出台的，加息也对房地产构成利空，尤其是两次加息后基本说明进入加息通道了，这样地产股可能再进一步下探，带动整个大盘也不会好看；其次，通胀的程度可能超出预期，想想2009年、2010年货币发行的规模等于2009年居民存款总额就知道这意味着什么，因此部分板块比如农业及原材料行业将受压制；第三，新兴产业虽然高成长预期仍在，但在弱势中亦不会有整体性机会。所以，坚持我自11月中旬以来的一贯看法：震荡偏空。

　　(吴海飞)