基金：A股下半年延续震荡格局 关注结构性机会

　　中新网6月28日电 在欧债危机的“外患”及国内调控、银行融资的“内忧”压力之下，A股已经连续震荡数月。农行上市、多家上市银行的再融资加大了市场对股市扩容压力的担忧，而与此同时，二季度以来32只新基金批量入市，合计募集规模超过533亿元，目前还有信达澳银、新华、信诚、银河等公司的在发新基金不断输血股市。

　　下半年股市仍为震荡格局 重点关注结构性机会

　　信达澳银红利回报基金的拟任基金经理曾国富表示，农行上市将主要对股市的流动性产生影响，如果上市银行的再融资规模太大，也会给市场带来扩容压力，然而以上这些负面影响已经反映在市场的预期之中，农行上市及上市银行再融资的稳步推进应该不会再对市场造成特别大的影响。

　　曾国富认为，下半年股市的首要影响因素仍是政策，如果房地产调控达到预期目标，就不太会出更严厉的紧缩政策，市场在三、四季度就有可能回升，当然2010年的经济形势较复杂，不排除出现反复，这样政策也就具有一定的不确定性。曾国富指出，下半年股市应仍为震荡格局，将重点关注结构性机会。

　　新基金半年内可灵活建仓 利于规避市场波动风险

　　针对下半年市场走势，A股延续箱体震荡格局仍是机构的主流观点，相比有仓位要求的老基金，新基金在成立后半年内可灵活建仓，有利于规避市场波动的风险。

　　新基金的业绩在很大程度上取决于基金经理的建仓策略，建仓节奏的快慢可使同期发行的基金业绩首尾相差几十个点，尤其在波动市中，基金经理的建仓能力更加面临考验。

　　据了解，由曾国富担任基金经理的信达澳银精华配置基金，在2008年震荡下行的形势下仍获取了4%的正收益，当年其基金净值增长率在全部混合型基金中排名第2。同样由其管理的信达澳银中小盘基金，今年一季度末的前五大重仓股均是中期业绩大幅预增的股票，成为踩中预增股最精准的涉股基金。

　　曾国富指出，目前市场悲观情绪较浓，A股也经历了一轮大跌，市场已处于底部区域，中长期投资价值已经显现，为正在发行的信达澳银红利回报基金提供了极好的建仓机会，他仍将坚持“绝对收益”的投资心态，在新基金建仓期努力寻找和抓住存在绝对收益的投资标的和投资机会，逐步积累投资收益。