行业预测：美国车市美好时代走向终结

　　据雅虎美国网站报道，2015年底特律车展结束，在聚光灯下，福特GT和讴歌NSX广受好评，号称功率高达707马力的道奇挑战者Hellcat也赚足眼球。通用汽车和克莱斯勒从2008年的金融危机后走向复兴，美国汽车市场看似一片兴兴向荣的景象，然而事实并非如此。美国汽车市场实质上远远没有其表现的健康，反而日渐处于危机的边缘。纵有专业人士称今年美国的汽车销量将创历史新高，有望突破1700万，但仔细想来，这一数据似乎经不起推敲。主要有以下五个原因：

　　1. 消费者收入与汽车价格不成正比。去年十二月份的《凯利蓝皮书》(美国权威汽车价值评估媒体)中表示，当前美国市场上平均每辆汽车的价格约3.4万美元，汽车平均售价达到新高，纵然美国国民人均工资增长约2%，但由于通货膨胀，工资上涨率和提高的消费者价格指数(CPI)相抵消，美国民众的工资仍然处于相对停滞状态。

　　2. 高档汽车加重民众车贷负担。例如，起步价为3.5万美元的奥迪A4，民众在没有足够支付能力的情况下只有选择车贷的方式。通常按照“20 / 4 / 10”规则，即20%的首期付款，为期4年的还款期，总成本加起来不超过年度总收入的10%。但鉴于工资仍是停滞增长的状态，不少民众无法支付20%的首付定金，只能依靠延长还款期。据益百利汽车(Experian Automotive)进行的一项市场分析，在2014年月有四分之一的车主将还款期延长到6-7年，其还款时间长于其他任何贷款的归还时间。

　　3. 继次级房贷危机后，次级汽车贷款达到历史最高峰。据Equifax (美国三大信用局之一)的数据显示，在车贷中，不良贷款购买呈上升的趋势，占全部贷款的30%。且在2014年11月调查显示，约8.4%借款人存在信用额下降且拖欠还款的现象。美国次级车贷危机即次级房贷危机后达到历史最高点。与房贷不同的是，车贷没有相对应的抵押贷款支持证券，美联储近日发布数据的数据显示非循环贷款增加至150亿美元的，汽车次贷款日趋严重，且由于汽车贬值较快，如果让一位车主用六年的时间支付一个为期三年的车贷，更多人会选择直接把车钥匙交给银行。

　　4. 低利率的陷阱。美联储政策对车贷实行零利率政策，美联储两届主席Janet Yellen 和Ben Bernanke都认为银行的利率取决于经济的发展，即通货膨胀率和失业率。去年12月美国失业率下降5.6%，但劳动参与率达到1978以来的历史新低，仅仅有62%。且美联储主席Yellen表示，今年将提高贷款利率，从而控制通货膨胀和防止房地产资产泡沫。但即便是将贷款利率恢复至2006年的5%那样高，市场也无法调动群众对买车的积极性。随着平均利率的上调，车贷利率也随之上升。

　　5. 新一代年轻人购车能力不足。新一代年轻人既无能力支付首期付款，也没有能力偿还车贷，在35岁以下的年轻人中有2%已经是负资产，且不少人还背负着沉重的学习贷款。对于下降5.6%的失业率，其中大部分是老一代人重返工作岗位。与此同时，劳动参与率也下降了4%。这也许可以解释新一代塞恩品牌的没落。

　　当然，上述问题是长期的趋势，其影响可能需要数年时间才会显现，就汽车行业实质发展而言，还需谨记：量入为出。

　　(实习编译：羊洋 审稿：刘洋)