苏宁易购半年报业绩释放强劲信号：双线融合趋势已明

　　中新网8月31日电 30日晚间，苏宁易购(002024.SZ)发布2018年半年度报告。2018年1-6月，苏宁易购实现营业收入1107.86亿元，同比增长32.29%；实现商品销售规模为1513.19亿元(含税，下同)，同比增长44.63%，保持远超行业的增速。上半年苏宁易购实现归属于上市公司股东的净利润59.97亿元，较上年同期增长1957.38%，显示其经营效率不断提升、盈利能力继续加强。

　　财报数据显示，进入2018年以来，苏宁易购商品销售规模连续两个季度实现超过40%的高速增长，营业收入增速也连续两个季度突破30%。其中，线上平台商品交易规模更是同比增长76.51%，成为带动整体销量增长的最核心动力。

　　尤其在县镇、农村市场，苏宁易购直营店、苏宁易购零售云加盟店迅速下沉扩张，同样拉动规模高增长。上半年，苏宁易购直营店新开349家，苏宁易购零售云加盟店726家，并储备了近700家资源。通过输出零售核心能力，赋能供应商与商户，苏宁易购零售云加盟店已成为县镇家电、3C市场的流量收割利器。

　　而根据苏宁方面的规划，到2020年全国互联网门店将达到20000家。可以预见，随着苏宁无限场景渠道的建成，将打开更宽阔的未来增长空间。

　　长期以来，无论是在电商如火如荼发展阶段，还是线下价值被重新发掘之后，苏宁都始终坚持走自己的路——打造线上线下融合的全渠道经营智慧零售模式，而其核心就是“场景互联网+智能供应链”。特别是场景互联网，已经成为零售业新趋势。

　　随着人工智能的发展，纯电商模式的发展已进入瓶颈。智慧科技不断融入各行各业，传统渠道已无法满足用户需求，“全场景”、“全品类”变得越来越重要，纯电商已不能满足消费者多样化需求。场景互联时代，对消费者来说，购物买到的不单是一件好产品、好服务，更是一种美好的生活方式。

　　在刚刚结束的818发烧购物节中，苏宁率先提出“用场景互联犁一遍中国零售的土地”。而这背后，正是苏宁连续多季度保持高位增长的“底气”。在上半年消费市场偏弱的环境下，苏宁逆势大涨的业绩，证明智慧零售模式不仅仅停留在概念层面，而是切实能改进行业效率、提升用户体验，从而推动零售业高速发展。

　　2017年，苏宁率先提出智慧零售模式，并全力打造覆盖各市场级别以及线上线下的全渠道网络。目前，零售业线上线下融合的趋势已经明确，既有用户体验又有行业效率的互联网零售渠道，已经成为苏宁在互联网零售竞争中的核心优势和差异化资源。

　　国泰君安认为，全渠道融合顺应行业趋势，多年积累厚积薄发。从2013年起苏宁就逐步建立线上线下全渠道融合的发展思维，随着全行业新零售思维逐渐从概念深入运营层面，苏宁全渠道发力的多年积累经营逐渐进入收割阶段，当下时代背景发展下更显得心应手。