当务之急是解决好百姓心中的CPI

　　7月份CPI（居民消费价格指数）同比上涨3.3%，创21个月来的新高。但在很多老百姓看来，现实市场物价的快速上涨，可能远远超过这个数字。为了减轻百姓的过多担心，宏观经济部门的官员和专家对7月份的经济运行数据进行了深入的解析。其结论性的内容是：食品涨价翘尾因素是主因；目前CPI仍属于温和上涨；三季度或迎来物价拐点。这样的解析不能说不符合实际，但多少让百姓摸不着头脑。给百姓的概念是“温和”，其意思是没什么大事。另外，用了一个“拐点”的经济名词，很多百姓还不知“拐点”到底表述的是什么，认为创了新高之后就将很快回落。

　　然而，也就在国家统计局发布7月份国民经济运行数据的2天之后，国家发改委可以说又给出新的说法，预计CPI同比涨幅将在7月份3.3%的涨幅水平上下略有波动。这一表述与此前发改委表态三季度CPI将逐步回落显然有了很大的变化，可以说是表述“改口”。

　　在上一期的“志勇观察”中，笔者明确提出对创新高的CPI不能玩文字游戏，其用意正在此。

　　当下，有个现实的问题不能回避，那就是老百姓在日常生活中所感受到的CPI和目前的3.3%有着很大的距离。老百姓天天都会对市场的变化有着最真切的体会，目前无论是猪肉还是粮食、鸡蛋、蔬菜等食品的价格，正处于一个全面持续上涨的态势，而市场的价格表现要先于统计部门的数据，同时推动市场价格上涨的因素可以说也在继续增强，这就使得老百姓对价格的担心也在持续增大。

　　其结果就变得十分明显，那就是通胀的压力。从经济学的角度来看，通货膨胀（Inflation）指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。而现实的市场表现可以说要远远比对通胀的定义要复杂得多。

　　一方面，老百姓的收入不仅没有大幅度的提高，同时已连续6个月的负利率，百姓手中的财富已在缩水。另一方面，从央行的最新数据显示，货币增速在持续回落。很显然，目前物价上涨的因素，一个是市场物价的本身因素，另一个就是在市场中仍有着过量的人民币，使得国内物价总水平处于上涨。很显然，最后买单的只能是承受通胀之苦的老百姓。

　　超发的货币，不能不说和应对国际金融危机的刺激政策有关，但当时面对危机还不能不刺激。管理好通胀预期，其实这是早有的准备，但当下在复苏的过程中，不得还不继续执行适度宽松的货币政策。通胀的压力，是否加息，现在看来很难，这就是还必须要使经济保持一个相应的速度。这就是中国经济中的诸多两难。

　　最近，著名经济学家厉以宁提出：对现阶段的我国经济而言，最怕的是“滞涨”而不是单纯的通胀。

　　那什么又是“滞涨”呢？滞胀全称停滞性通货膨胀(Stagflation)，在经济学，特别是宏观经济学中，特指经济停滞(Stagnation)与高通货膨胀(Inflation)，失业以及不景气同时存在的经济现象。通俗的说就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。

　　显然，这一结果是很危险的，也是谁也不愿看到的。于是厉以宁先生认为：对于我国可能出现的通货膨胀大体上属于混合型的，因此不宜单纯采取宏观紧缩政策，而应采取综合性的治理措施。

　　应该说这是一个理性的判断。在笔者看来，面对中国经济中的诸多两难，尤其是在宏观调控中的两难，不能对一些复杂问题做简单的判断，不能顾此失彼。应对通货膨胀，尤其是要预防“滞涨”的发生，有必要采取灵活政策，不能“一刀切”。

　　因此，当下关键的问题，要先解决好老百姓对通胀的“预期心理因素”。这个因素，是不能过分夸大，同时也不能掉以轻心。解决好老百姓“预期心理因素”，笔者认为，当务之急就是要市场的价格稳定下来，尤其是百姓日常生活密切相关猪肉、粮食、鸡蛋和蔬菜。而这也是关乎民生的大事，把老百姓心中的CPI解决好了，对我们应对通胀还是滞涨都将是最大的利好，在这一点上，可以说也是中国的国情，采取更有针对性的措施，保障市场供应和价格基本稳定，会给我们处理当前的两难带来积极的作用。在这样 的 环 节上，其实更引起高度的重视。（志勇观察）