解密中投2号：中国版淡马锡1月内挂牌

　　中国版淡马锡两月内挂牌

　　在距离“国资委下属123家央企在今年年底前必须减少至100家以下”的大限越来越近之时，国资委主导的国新资产管理公司（下称“国新公司”）是否能在近期挂牌成立引起各界的极大关注。

　　据了解，这家公司的成立将代表国资委行使出资人的职能，就像一家国有投资公司一样，可以参与资产收益分配，转卖股权、聘请经营者等。所以，早在公司未见具体框架和细节之时，外界一致将其冠名为“中投2号”，认定其将成为国资委今后运作实业资产的资本平台。

　　“中投2号”的称谓听起来颇具实力，但其职能和资本实力与真正的中国投资有限责任公司均不相同。

　　中投是一只国家主权基金，注册资金有2000亿美元，成立的目的是化解大量外汇储备做海外投资之用。而掌管着数十万亿非金融性国有资产的国资委，在设立“中投2号”时则是为了在今年完成央企重组的重任。

　　“小央企”的归宿

　　8月9日，《中国经济周刊》记者就国新公司挂牌一事向国资委求证时，新闻处相关官员称，“是否在近期挂牌成立并没有消息可以提供。”此前有媒体称，国新公司将于8月8日挂牌。

　　“最迟在2个月之内挂牌。”一位接近国资委的人士告诉《中国经济周刊》，“该公司的级别、职能已经渐渐清晰，现阶段最要紧的是把哪些央企放进去。”据介绍，这家由国资委一手打造、初定由国资委领导亲自兼任董事长的央企资产管理公司，将更加规范的来运作和管理央企资产。

　　此前，国资委主任李荣融在7月23日举行的中央企业负责人会议上透露，国新公司的准备工作已经基本完成，近期将要公开亮相，以此为契机，央企的重组和调整步伐也将加快。

　　上述人士称，一些规模较小、经营状况不理想的央企，会被放进这个新公司来统一运作，而中石油、中石化、宝钢等超大型央企，将由国资委直接持股，不会被放进这个公司。

　　目前，有两类企业可能最先进入“中投2号”。一类是科研企业。因为它们需要承担更多的社会职能，不容易找到合适的“婆家”。还有一类是在产业结构调整或技术进步带来亏损的企业。比如一些生产胶卷的企业，虽然成功上市，但效益不好，总量小，会面临产业重组。

　　据国资委8月5日公布的统计数据显示，国资委目前履行出资人职责的企业为123户。这意味着，至少有23家央企在未来的5个月当中，要么“自由恋爱”找到“婆家”，要么被列入国新公司等待重组。

　　上述接近国资委人士坦言，“很多规模较小的央企觉得被列入这家公司不是很光彩。”

　　据媒体报道，国资委主任李荣融亦曾公开表示，“不要认为进入国新公司就不光荣，不管进不进，目的只有一个，就是把业绩做上来”。

　　一家以生产机械制造业为主业的央企内部人士向《中国经济周刊》坦言，现在有很多央企在自己找“婆家”，因为这样毕竟可以为自己多争取些利益，“要是放在国新公司则很多情况不容易控制。”

　　该人士预计，最后能够进入“中投2号”的央企应该不会超过20家。

　　中国版淡马锡

　　据上述接近国资委的人士介绍，国新公司将是国资委实施央企整合的第3个平台。早在2005年，国资委就已经成了两家国有资产管理公司：诚通控股集团有限公司和国家开发投资公司。

　　随着央企重组大限的临近，国资委发现前两个平台并不能有效地帮助央企进行整合。

　　“诚通和国开投规模很小，做不了大规模的重组任务，不能成为国资委的一只手。”一位业内资深人士对《中国经济周刊》表示。

　　此外，这两家公司级别并不比其他所属国资委央企高，“暂时托管是可以，如真正进行资产重组，重组的企业有时候比他们更大，怎么去重组呢？”上述人士表示，“这两家公司更多地扮演着处理不良资产的角色。”

　　国资委副主任邵宁曾表示，“诚通作为国有资产经营公司试点之一，实际上就是按照专业化处置不良资产和非主业资产进行安排的；希望诚通能够成为专门进行不良资产处理和人员安置的托管公司。”

　　而国资委对国新公司的定位，将比诚通更高，上述接近国资委的人士表示，国新公司将更侧重行业整合、企业重组的角色，代表出资人持有国有股权。

　　对于国新公司的运营模式，该人士表示，国新公司与新加坡淡马锡公司的管理模式类似：并不直接介入相关企业的经营和决策，而是通过董事会来实现对旗下企业的监督和管理，同时通过直接投资、管理投资以及割让投资等方式，确保国有资产保值增值。

　　国资委转身：“干净的出资人”

　　有业内人士认为，这个国资委精心打造的“中投2号”，除了担负着加快央企重组步伐的任务，还有更意味深长的使命——让国资委一步步按《国资法》要求的“一个干净的出资人”的角色，而不是现在仍然倍受诟病的“婆婆+老板”的身份。

　　上述接近国资委人士称，国资委现在管理央企的方法还是传统的模式：先把大家召集起来开个会，统一认识、再发个红头文件让央企执行。“这种方法显然已经不合时宜。”

　　国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁曾表示，“既然《国资法》已经明确国资委要做一个‘干净的出资人’，那么国资委就应该勇于做股东、做老板，而不是一个政府机构。”

　　张文魁认为，基于中国国情，大量国有企业将长期存在，那么国资委就必须找到最佳的管理央企的方式，改变现在这种行政管理手段。

　　国新公司的出现，正是国资委改变目前管理方式的第一步。按照上述接近国资委人士的描述，央企将最终依据规模和资产质量被分为两类：大型央企和中小型央企，国资委会通过不同手段来控制和管理这两类央属资产。

　　“通过国新公司，国资委可以不用亲自出马，就让它作为企业完全市场化运作去处置资产”，避免国资委直接面对企业。

　　而中石油、中石化、宝钢等大型央企，以及涉及国家安全的企业，最终国资委要实现对其直接控股，按照其所占股比在股东大会、董事会上发挥作用，来控制和管理大型央企，也不再是现在的行政管理方式了。

　　“如果国新公司的运作很有效，国资委就会从监管者与出资人的双重身份中摆脱出来，这意味着未来国资委行使的就只是股东层面的监督权力，这才是真正的企业管理的概念。”上述接近国资委人士称。

　　淡马锡模式〉〉

　　成立于1974年的淡马锡公司全部资产属于新加坡财政部，是完全的国有企业。其成立背景是为了盘活一些发展停滞的国有企业，让国有资产保值增值，主要任务是掌握新加坡政府对企业的投资，管理新加坡所有的政府关联企业。

　　在经营上，淡马锡不直接介入相关企业的经营和决策，企业的经营决策完全交由各自的董事会与专业团队负责；在管理上，为保障企业独立性和高效，淡马锡大量引入独立董事、外部董事，其董事会中公务员与商界人士的比例为4：6，且公务员不领取企业薪金。淡马锡的执行董事兼CEO为现任新加坡总理李显龙的妻子何晶。

　　目前淡马锡已掌控新加坡电信、星展银行、新能源、新加坡港务等龙头企业，根据淡马锡今年公布的报表，其市值已达1860亿新元（约合1374.54亿美元）。（《中国经济周刊》记者 刘永刚）