债务危机跌宕起伏 欧元面临巨大挑战

　　9月23日，欧盟委员会公布的一项初步调查显示，9月欧元区和欧盟的消费者信心指数继续下滑，反映了欧洲消费者对经济前景的悲观情绪。自去年12月全球三大评级机构下调希腊主权评级以来，欧洲其他国家相继陷入危机。直至今年9月底，欧元大幅下挫、欧洲股市暴跌，整个欧元区正面临成立以来最严峻的考验。

　　市场信心不断回落

　　当一个国家的债务水平达到GDP的90%，这个国家将面临经济增长受到抑制的现实。希腊就是恰好越过债务线的一个例子，其债务水平之高已经到达了一个极限，以至于很多机构拒绝为其债务展期。现在，其他国家更多的担心是，把钱借给希腊可能面临债务无法清偿的问题，而这一问题显然已经不专属于希腊，而是蔓延到整个欧洲。

　　7月初，非美货币出现了震荡走势。当时，欧洲债务危机的前景不明朗，美国的债务违约可能性上升以及主要经济体数据欠佳，成为主导市场情绪的重要因素。随后，评级机构不断下调欧洲各国评级的做法，打压了市场人气。其中，8月中旬，市场传言法国最高级别的AAA级评级也可能继美国之后遭降，这也引发市场新一波的恐慌情绪，虽然法国力图找出削减公共赤字的新办法,三大评级机构也都表示法国评级暂时展望为稳定,但市场依然充斥各种猜测，欧洲银行借款成本随之升高。其中,法国银行股遭到市场抛售,拖累欧美股市再度重挫,欧元、英镑和澳元等高息货币大幅回落。

　　在基本面恶化和希腊债券价格下跌拖累欧洲银行业的情况下，美国评级机构屡屡下调欧洲国家的信用评级，对欧债危机的蔓延起到推波助澜的作用。9月19日标准普尔宣布将意大利长期和短期主权债信评级从A+/A-1+降至A/A-1，前景仍为负面。希腊危机还未解决，意大利主权评级又遭下调。对此，市场分析人士认为，欧元区数据和债市表现依然是汇价关键指引，投资者应重点关注。