全球央行准备齐“放水”救市 金价中线走好几率大

　　希腊大选今晨出结果 是否留欧元区仍不明朗 英国万亿注银行 欧央行暗示减息

　　编者按

　　希腊大选将在北京时间18日凌晨3时出结果，而新政府组建后，希腊是否会选择退出欧元区仍存在悬念。

　　市场对希腊在欧元区的前途极度紧张之际，全球央行抢先出行，表示准备好出手救市：欧洲央行总裁德拉吉暗示考虑减息，英国宣布准备向银行体系提供1000亿英镑(约1.2万亿元港元)资金。

　　市场忧虑暂获缓解，刺激全球股市上周五普遍造好。同时，希腊的前景也将对国际金价的中线走势产生深远影响。国际投资机构保持谨慎的观望态度，金价在近期较高位置盘旋。

　　为应对希腊大选可能对全球金融市场造成的巨大影响，全球央行抢先出行，表示准备好出手救市。英国央行率先出手支持信贷，欧洲、日本及加拿大等央行亦表示支持宽松政策。

　　欧央行提供更多资金

　　德国央行及政府早前称，西班牙得到银行援助后，毋须额外协助，这也使得西班牙10年期国债收益率由上周四超过7%的警戒水平回落，报6.75%。

　　德拉吉上周末表示，欧元区经济面临极大风险，而没有通胀风险，令市场相信欧央行很快将减息，或引入其他宽松政策。德拉吉强调，央行随时准备为偿债的银行提供更多流动资金，强调两次三年期长再融资操作(LTRO)曾阻止主要信贷收缩。

　　英国银行拟推新量宽

　　Berenberg bank经济师舒尔茨认为，撇除希腊大选结果，一切均指向欧央行减息，若希腊人经济自杀，央行或不只减0.25%，更可能会引入新一轮LTRO及买债。

　　英国财政大臣乔治·奥斯本在上周四晚宣布，他与英国央行行长金恩研究，将向银行体系提供1000亿英镑，以增加国内信贷供应，应付欧债危机的“黑云”，英国央行亦表明推出新一轮量化宽松政策的理据越来越强。

　　英央行计划出资，令银行数周内得到低于市场成本的资金，以换取对方的放贷承诺，料可推动800亿英镑新增贷款。同时，英国央行将于下周起向银行提供每月少于50亿英镑的6个月期流动资金，利率仅0.75%。

　　日本央行上周五维持利率及资产购买计划不变，便称会竭尽所能维持银行系统的稳定，该行总裁称，若大选令市场更紧张，各国央行可提供流动资金来稳定市场。另外，日本财务省警告，若避险资金过分推高日元，便入市干预。

　　过去央行联手

　　皆因流动性出事

　　环球央行联手放水，过去亦曾发生过2次。

　　(1)2008年9月18日

　　在雷曼事件3天后，美联储联同欧洲央行、英国银行、加拿大央行、日本央行与瑞士央行加大1800亿美元的掉期资金。

　　(2)2011年11月30日

　　这次流动性问题主要发生在欧洲，据高盛形容，当时金融机构融资日益困难，成本走高，同样是上述6国央行的班底，协议降低货币互换掉期利率50点子，以减轻资金成本，促进流动性。

　　大行视点

　　巴克莱：希腊谁上场 也不会脱欧

　　巴克莱预期，希腊最终可成功筹组联合政府，毋须再进行重选。而无论最后结果是由新民主党或左翼盟(SYRIZA)上场，新政府都会与“三巨头”(Troika)，即国际货币基金组织(IMF)、欧盟及欧洲央行，就该国紧缩目标进行谈判。

　　如果是最终由左翼联 盟领导政府，谈判时间会较长，并有可能因为劳工市场及退休金改革的议题而导致谈判陷入僵局。新民主党立场固然不属意“脱欧”，不过巴克莱认为，左翼联盟也不会作出“脱欧”决定。

　　虽然巴克莱推测，事件最有可能循上述情况发展，但亦不排除其他可能性，例如希腊再次进行重选。