6月PMI创7个月新低 幅度明显减小预示经济趋稳

　　7月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，6月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.2%，尽管依旧处于50.0%的荣枯分水岭之上，但是较上月回落0.2个百分点，创7个月以来的低点。

　　从11个分项指数来看，同5月相比，除了产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数有所上升，其余指数均不同程度下降。其中，新出口订单指数、采购量指数、购进价格指数回落较为明显，降幅均在3个百分点左右。

　　6月份制造业PMI指数中的生产指数为52.0%，较5月下降0.9个百分点；新订单指数更是回落至50.0%之下，为49.2%，较5月下降0.6个百分点。而新出口订单指数、进口指数、采购量指数都出现了显著下降，均在50.0%水平之下，分别为47.5%、46.5%、46.9%，下降幅度也分别达到了2.9个百分点、1.6个百分点、3.9个百分点。

　　澳新银行大中华区首席经济师刘利刚指出，产出指数与5月相比回落0.9个百分点，新订单指数则回落了0.6个百分点，与5月相比，其下滑幅度均有明显的减轻，表明整体下滑势头开始明显缓解。尽管新出口订单回落幅度较为明显，但由于欧洲局势出现了明显缓解，中国下半年的出口形势并不至于过度悲观。

　　“从库存指标来看，产成品库存与上月相比基本持平，但原材料库存出现了3.1个百分点的上升，这表明企业在利用近期的价格下跌开始采购一些原料。购进价格则出现了连续第三个月的下降，进一步下滑至41.2%的水平，这表明通胀压力仍在不断缓解。”刘利刚进而指出。

　　官方数据报告指出，6月PMI指数显示当前经济发展仍有下行压力。但结合历史数据来看，本月回落具有一定的季节性，每年6月份往往都会有所回落，今年回落幅度为历年中最低，显示经济趋稳的基础正在形成。

　　“中国经济尽管面临困难，但很多内外部的积极因素已经开始累积，其中包括通胀压力减轻带来的货币政策的持续放松，财政政策的步伐不断加快，欧洲局势的超预期扭转，这些都将为中国经济带来正面的积极因素。”刘利刚指出，“从市场端来看，由于降准可期，市场利率可能出现一定的下滑，这也将促使更多的企业发行债券来降低融资成本。这也将降低企业对于银行信贷的过度依赖，使其融资结构更加多元化。”

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为：“6月份PMI指数继续回落，但幅度明显减小，预示未来经济增长可能降中趋稳。近期稳增长的政策陆续出台，投资增长降幅减小，消费实际增长率略有提高，出口增速明显反弹，这些也支持未来经济增长降中趋稳的预期。新订单指数、购进价格指数仍在回落，表明影响企业生产预期的因素仍然较多，企业生产的恢复预计还需一定时间。”记者 付碧莲 发自上海 《 国际金融报 》