欧美日齐放水热钱汹涌 专家支招跑赢通胀投资法

　　中新网9月20日电 据香港《文汇报》报道，欧美日齐“放水”，美国及香港的低息时代又再延长多两年，楼市已经一马当先再攀高，已经回落的通胀在楼价、商品狂炒下，料将回升，小市民又要谂计保身家。纵观两次QE的经验，楼市是大赢家，地产股、房托基金等表现亮丽，惟目前入市担心已触顶；其它如黄金等商品，总体有不俗升幅，但中间的波幅惊人。下面由各路专家比较不同的投资类别，投资者可结合自身情况，打赢通胀。

　　香港最新的7月份CPI同比升1.6%，基本通胀率(即剔除政府一次性纾困措施后)为4.2%，在QE2期间，香港的通胀一般维持超过5%的水平。上两次QE，令逾6,000亿港元热钱涌港，楼市炒爆。

　　面对美国QE3及欧洲、日本央行新一轮QE，通胀问题再受关注。在问投资专家之前，我们在家人朋友间已可听到，“抗通胀？买楼啦，再就买股票啦！”然而，买楼动辄几百万，普通打工仔哪来这多钱？买股票也不一定有进赈，甚至连一众富裕人士也损手。一项调查显示，香港去年富裕人士数目萎缩17.4%，所拥财富更萎缩达两成，究其原因，因为股市波动及下跌，致财富蒸发，故盲目以买股抗通账作为金科玉律，随时倒输。

　　分析员：等20000点入市

　　而投资界亦提醒投资者戒急用忍，不需现阶段急于买货。独立股评人姚嘉华表示，上周宣布推出QE3，近日间其憧憬已几近被消化，恒指要升至21,000点阻力极大，投资者宜待恒指回至20,000点后才再考虑入市。

　　要在低息环境赚取稳定回报对抗通胀，高息股成不少投资者的首选。最好的高息股，当然每次派息要够丰厚，可坐定定收息，更重要是股价亦要够稳，否则便会赚息蚀价，随时得不偿失。

　　房托 领汇两轮QE均升30%

　　综观两次QE下，能保持丰厚派息以及股价上升的股份，以房托基金(REIT)类别较优，而REIT业务简单，靠收租搵食，一般可以提供4至6厘股息，而预期QE3下物业价格会持续上扬，连带租金亦会上升，料股息有望进一步增加。

　　若论股价表现，领汇(0823)于两次QE期间，股价均录得达30%升幅，而于2010年始上市的置富(0778)，于QE2期间升幅亦达15%。至于今年表现，领汇今年已屡创新高，升幅达29%，置富更累积升逾50%。两股目前分别保持约3厘及4厘的年息率。但分析师提醒，大部分REIT在QE3前皆急升太快，现在入市随时摸顶，料有部分投资者会止赚套现；法巴建议领汇短线可于35元吸纳，置富则为约5.6元水平。

　　黄金股 金价QE越升越有

　　传统智慧以买金及买楼为为抗通胀恩物。其中金价在对止两次QE期间，分别上升50%及42%。姚嘉华提醒，如投资者欲买金保值，建议投资者宜购入SPDR金ETF(2840)，因走势较贴近金价；反观金矿股与金价相连性较低，而且已相继被炒高，投资者要慎择入货价位。

　　事实上，在对上两次QE期间，金矿股亦非全然受惠，其中招金及紫金于QE2期间与金价走势背道而驰，股价分别跌两成及五成；而SPDR金ETF则可保持逾一成的增长。

　　公用股 公用事业股息兼优

　　稳阵之选当为公用股，同样派息及股价同样够稳。其中业务遍及内地、澳洲及英国等地公用事业的长江基建(1038)，股息于近10年稳步上升，03年至11年年均复合增长达10%。而恒指重磅股中移动(0941)，现水平股息率为3.91厘；但要注意的是，中移动于8月公布业绩后，其股价已回调逾一成，仍未确定是否已充分反映业绩不理想因素。

　　内银股 内银股息率逾5厘

　　若单以股息率计，股价走势极颓的内银股原来相当吸引，如工行(1398)及建行(0939)息率均达5厘以上。两行去年全年派息分别为每股0.203元人民币及0.2365元人民币，即每手1,000股每年可分约200港元。然而，内银股基本因素确实不堪，如利率市场化势令盈利收窄，坏账又正在恶化，股价本身难企稳，派息能力亦可能受损，买入随时要捱价。

　　砖头股 地产股“食”楼价升势

　　姚嘉华亦相信新增QE3游资会流入本地楼市，推高楼价，本地砖头股直接受惠，当中较看好长实(0001)及恒基(0012)。参考QE1期间，海外连同内地资金齐齐热炒本港房屋，天价频频，两只砖头股飙升，恒基更升逾1倍。但期后政府及金管局多次出招压抑炒家，故QE2期间，两股回调逾两成。在金管局第五度出招，政府亦有意加重SSD力度，且看香港楼市升势是否如想象中般猛。 (中新网财经频道)