理财产品泛滥成灾 谨防噱头陷阱

　　中国好声音、火腿、门票都设基金

　　数据显示，内地理财产品规模年底或超13万亿，今年前9个月暴增3.5万亿，产品涉及艺术品、红酒、普洱茶、影视剧甚至碳排放权、手表、门票……

　　昨日，广州市民王先生收到一份投资邀请函，上面显示某基金公司推出的投资项目为“中国好声音佛山演唱会基金”，收益来源为演出收益，半年预期收益率≥10%。“连‘好声音’都能做成理财项目？”王先生对此深感惊讶。羊城晚报记者发现，近年来，理财市场规模急剧扩张，从艺术品、红酒，到普洱茶、手表，如今，连火腿、门票都成了理财产品。知名评级机构惠誉的数据显示，到今年前三季度，内地已发行的理财产品总面值已达12万亿。但随着理财产品规模越来越大，各类纠纷也层出不穷，“巨亏”、“误导”、“欺诈”等事件不时让投资者感到“心惊惊”。近日，某银行员工私卖理财产品到期无法偿付本金的事件，更将理财产品推至信任危机的关口。

　　怪象

　　好声音、火腿、门票都能做理财品

　　从普通的投资各类债券、票据、资本市场，到挂钩外汇、指数、大宗商品，再到风格另类的艺术品、食品、影视剧甚至碳排放权，羊城晚报记者发现，近年来，银行、证券、信托公司等金融机构推出的理财产品越来越让人眼花缭乱。

　　李小姐近期登录网上银行发现，银行正热推一款挂钩火腿的理财产品，“怎么火腿都能理财啊？”据羊城晚报记者了解，这正是一家国有大行最新推出的首只投资发酵火腿的银行理财产品。

　　今年4月，山东青岛一家银行向其私人银行客户推出了一款专属理财产品，用于影视投资，最低投入20万元起，就可以成为像《阿凡达2》这样大片的股东。

　　某股份制银行曾于2007年8月率先推出国内首款与二氧化碳排放权挂钩的理财产品，噱头十足，到期后却以低收益率甚至零收益率惨淡收场。

　　产品

　　合约条款复杂如天书

　　除了种类繁多，理财产品的合约设计复杂如天书，晦涩难懂的产品描述也让投资者“眼晕”，很多人基于对金融机构的信任和对高收益率的追求而签下合约，最终在投资受损时才如梦初醒。而“被银行客户经理误导”、“只报收益不说风险”、“将理财产品说成存款”等行为，更成为理财纠纷投诉的焦点。

　　有银行理财人士认为，另类理财产品多为不保本浮动收益产品，噱头大于实质，与其挂钩的产品价格走势比较独特，波动非常大，比如艺术品、酒类、普洱茶投资市场都出现过暴涨暴跌，因此风险也会大很多，风险承受能力不高的普通投资者最好不要轻易染指。

　　风险1

　　另类理财产品玩噱头

　　如果说理财产品另类化是银行、保险等金融机构玩的噱头的话，至少在出现问题时，投资者仍有主可寻。而各种打着银行、信托等正规金融机构旗号、或是借渠道销售的一些其他类的理财产品，一旦出问题，更是让投资者欲哭无泪。

　　以近期涉事的理财产品为例，就是某银行员工私售的私募股权产品，据媒体报道，产品管理方可能涉非法集资。“懂一点的人一看就知道风险很大。”一家银行资深理财专家向羊城晚报记者分析说，该产品由一家担保公司担保，可抵押物却非常“不靠谱”，据称是汽车销售收益，“这种保证很虚，说明偿还能力很弱，风险收益严重不对等，相当于企业在用很低的成本借钱”。

　　还有银行人士指出，所涉产品并非正规的银行理财产品，而是一种私募信托，但该产品将“托管银行”写成“监管银行”有明显的误导嫌疑，令投资者相信银行在其中扮演重要角色。“银行即使监管资金，也只是监管资金去向，即是否真正投入了项目企业，只要这个责任尽到，收益和本金偿还就是要由企业负责了，跟银行没有关系了。投资者签约，等于是在和企业签约，而不是和银行。”

　　风险2

　　第三方理财没人管？

　　记者采访的银行人士承认，在理财产品销售中，不排除一线员工会采用一些有利于销售的说法而让投资者产生误会，但总体来说，由银行、保险等正规金融机构发行的理财产品相对来说还是有保证的，即使到期出现亏损，但风险不会太大，而这种由企业推出的私募就很难说。“这些产品不走金融机构渠道销售都可以，但也有银行员工在利益的诱惑下，帮助推销，投资者基于对银行的信任购买了，风险就会很大。”

　　监管的空白也被认为是理财纠纷频出的一个重要原因。据记者了解，近几年，监管机构已在不断出台各类办法来对理财市场进行管理，如去年年中，银监会就针对理财市场出现的乱象，要求商业银行立即整改，去年11月又出台《商业银行理财产品销售管理办法》。

　　但正规机构有人监管，灰色地带却严重缺乏管理。“像央行、银监会对我们都管得很严，但那些第三方的理财却没有归口管理单位，反而野蛮生长，给整个理财市场都带来严重不好的影响。”有银行管理层无奈地说。

　　风险3

　　“事后管理”模式暗藏隐患

　　对正规机构发行的理财产品进行“事后管理”的模式也有待商榷。有监管机构人士向记者透露，由于银行理财产品数量巨大，都属报备制，不是报批制，因此只要备案的理财品就可以发售，在销售过程中发生问题，监管部门才会介入调查和规范。譬如2010年7月份，银监会就紧急叫停非常火爆的银信合作理财，目的就是杜绝理财资金借道信托进入房地产投资领域等，但实际上，在叫停之前，已有大量资金借此渠道流入地产领域。

　　有银行人士指出，某银行此次理财事件的爆发，对整个理财市场都会产生不利影响，也暴露出很多问题。“银行确实需自省和整顿，但总体来说，大部分正规金融机构推出的理财产品还是可信的，希望投资者不要丧失信心。毕竟银行理财仍是较为安全和稳妥的投资渠道。”

　　刘薇