新闻分析：警惕信贷加速投放助推社会通胀预期

　　新华网北京10月14日电(记者王宇、刘铮)根据国家统计局的最新数据，在时隔7个月之后，9月份居民消费价格总水平(CPI)同比涨幅再度突破3%，达到3.1%。

　　与此同时，中国人民银行最新数据显示，2013年前三季度人民币贷款增加7.28万亿元，同比多增5570亿元，创出3年来同期新高。

　　分析人士认为，当前我国信贷投放初现提速迹象，信贷的继续加速增长，或将成为助推CPI再度上涨的背后推手，未来应合理控制信贷投放水平，引导好社会通胀预期。

　　“前三季度7万多亿元的增长规模，成为仅次于2009年前三季度投放规模的历史次高，并且成为近3年的前三季信贷投放新高。毫无疑问贷款的过快投放会对物价上涨产生一定影响。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。

　　根据经济学理论，物价上涨与货币投放间存在着一定的联系，往往容易带来物价和资产价格的高企。历史上看，贷款的快速增长，虽为经济增长提供了重要的资金支撑，但也易引发物价上涨的风险。

　　“2009年信贷增量达9.6万亿元创出历史纪录，助推了此后物价、房价的快速上涨，今年信贷投放量也不低，必然影响到今后价格的走高。”交通银行金融分析师鄂永健指出。

　　专家认为，虽然今年物价走势将较为温和，但考虑到新一轮物价上涨周期已经开启，今后货币当局应将通胀预期管理提上日程。

　　“虽然3.1%的涨幅明显低于我国全年3.5%的物价控制目标，但与当前银行一年期存款利率水平已不相上下，应对可能出现的银行存款负利率现象予以警惕。”联讯证券宏观经济分析师杨为敎表示。

　　资料显示，目前央行一年期存款利率为3%，在各商业银行普遍执行10%利率上调政策后，当前银行一年期存款利率不超过3.3%。如果未来物价继续走高，居民实际存款利率将出现由正转负的局面，届时社会通胀预期或将有所加剧。

　　业内认为，未来货币信贷政策应继续维持稳健。“考虑到当前物价、房价上涨压力，我国货币政策仍需保持中性，维持紧平衡。”鄂永健认为。

　　央行此前发布的货币政策执行报告也警示，对下一阶段的物价形势仍不可盲目乐观，要继续引导、稳定好通胀预期。