屈宏斌：中国经济温和复苏将在四季度得以延续

    “10月份汇丰中国制造业采购经理人指数的初值升至7个月来高点50.9%，分项指标均现温和改善。这表明进入四季度，中国经济复苏的势头正在进一步巩固。温和复苏将在未来得以延续，从而为加快推进结构性改革创造有利条件。”汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌昨日表示。

    昨日，汇丰中国发布数据称，中国10月汇丰制造业PMI初值为50.9%，好于市场预期，创下7个月以来的新高，并且已连续三个月站在50%“荣枯线”的上方。

    从分项指数来看，新订单指数升至7个月新高的51.6%；新出口订单指数从9月份的50.7%微升至50.8%，连续两个月保持在50%以上；产出指数创下六个月高点的51%，此前数据为50.2%。此外，就业指数创7个月来的新高，为49.9%，逼近“荣枯线”，上月终值为48.8%；而以新订单库存衡量的增长动力指标从9月的1.2升至1.5。

    “各分项指数均有小幅回升，显示出工业生产已于三季度见底，预计四季度回升势头将持续。”屈宏斌认为，受前期政策稳增长效果显现提振，汇丰制造业PMI初值显示工业生产四季度回升势头持续。前瞻地看，新出口订单仅略高于50，未来制造业活动回暖有望持续，但仍主要依靠国内需求的回升以及稳增长政策的继续。

    然而，海通证券宏观分析师高远指出，10月份汇丰PMI的初值由上月50.2%升至50.9%，其中产出指数、新订单和新出口订单指数上升，显示需求有所好转。但购进价格和产出价格下降反映供需状况走弱，意味着PPI环比或重新下降。

    银河证券相关分析师表示，侧重于中小企业统计的汇丰PMI在10月份的初值上升体现了我国经济增速逐渐企稳的情况，同时也进一步反映出了中小企业的经营状况在10月份有了一定好转，而将此利好数据映射到资本市场上可以对中小板、创业板的企业带来积极的推动作用。不过，目前我国中小企业的经营环境还存在一定困难，仍需国家在政策上增加力度扶持中小企业的今后发展。

    与此同时，屈宏斌称，铁路建设投资四季度可能继续加速，财政支出力度临近年末也将进一步加大，结合货币供应M2增速保持在13%-14%的相对宽松流动性支撑，GDP增速仍将保持在7.5%以上，增长走势相对平稳有助于加快机构改革创造条件。