高盛预计：2014年黄金价格至少下跌15%

　　记者 陈听雨

　　高盛集团20日发布2014年全球市场投资主题报告表示，在低通胀和高失业率的环境下，主要经济体央行将会继续把利率维持在历史低位；央行何时开始紧缩货币政策，将成为市场关注焦点。此外，股市将继续维持上升态势，但赚取利差可能是投资者的最佳选择。

　　报告表示，2014年美国私人部门复苏受财政拖累的现象将会减轻，私人消费和商业投资的加速增长，将推动美国经济增速高于长期趋势。报告预计，尽管经济增长得到改善，但在低通胀和高失业率的环境下，“四国集团”央行将会继续在“前瞻指导”中暗示利率将长时间维持在接近零的水平。

　　报告认为，随着美国经济增长前景改善以及全球长期低利率承压，央行何时紧缩货币政策将成为市场关注的焦点，市场普遍预期各大央行首次升息还需要一段时间。但是，那些规模较小的开放型经济体从美国和欧洲引入宽松货币政策，造成信贷增速加快，可能须在风险平衡问题上及时作出重新评估。

　　报告预计，2014年全球经济增长表现将有所改善，但仍略低于长期趋势，同时通胀将处于稳定状态。这种环境将导致资本市场整体波动性减弱，赚取利差将成为投资者的强烈愿望。报告对股市上涨持乐观态度，认为尽管在公司市盈率高于平均值的形势下，股市的上涨势头还将持续下去。

　　报告还认为，2014年新兴市场资产压力将会减轻，但新兴市场的差异化还将继续。