欧美政策分歧显著 欧元短线遭遇重挫

　　本周，美国和欧元区经济数据帮助投资者为全球经济把脉，但乌克兰危机则成为了全球经济复苏的一颗定时炸弹。近期，美国公布的经济数据大体表现稳定，为美国经济描绘一幅更加动人的画面，给正在削减刺激政策的美联储带来持续鼓舞。而在欧元区，欧元区官员已明确表示欧洲央行可能会进一步放宽货币政策以提振经济，这令欧元此后遭遇重挫。

　　目前，市场越发相信欧洲央行下月将放宽货币政策之际，加之德国投资人信心数据大幅下滑，促使欧元兑美元持续承压，现仍徘徊在五周低点1.37水平附近。上周四欧洲央行行长德拉吉在政策会议后明确表示，如果最新通胀数据提供充足理由，央行下个月可能采取宽松措施提振欧元区经济。此外，德国央行也愿意在下个月支持欧洲央行采取多种宽松措施，包括实施银行存款负利率以及购买打包银行贷款。欧洲央行温和立场帮助推低德国公债收益率，预计在市场这一放宽政策预期的指引下，欧元兑美元在6月欧洲央行最新利率会议前可能逢高持续遭遇卖压。

　　与此同时，英国央行在季度报告中为市场对其将在一年内升息的预期浇了冷水，央行称英国经济复苏仅是初期阶段。短期英镑利率期货在2015年和2016年区段全面大幅上扬，显示市场延后预期的首次升息时间。在英国央行季度报告出炉之后，英镑兑美元跌至一个月低点，后市仍将面临较大的回落风险。

　　日本第一季国内生产总值(GDP)环比年率为成长5.9%，远好于市场预估的增长4.2%。这是自2011年第三季增长10.8%以来的最快增速，当时日本经济正从2011年大地震和核事故的影响中复苏。资本支出创两年多来最快增速，企业投资会带动就业岗位的增加和薪资提高，表明其经济可能很快从预期中因消费税上调导致消费者支出放缓的冲击中复苏。汇率方面，乌克兰东部亲俄分离主义分子举行的独立公投，突显了该国爆发内战的威胁，并可能阻碍俄罗斯与欧洲其他国家的贸易往来，严重打击本已脆弱的俄罗斯经济，甚至可能会为市场带来较大的恐慌情绪，这为传统避险货币日元的短期走势提供了可乘之机。

　　技术层面，欧元兑美元在冲高回落后面临持续惯性下行的风险，短线若顺势而下破自今年2月初开始构筑的双顶颈线位1.3670则将引发进一步跌势，届时空头目标将下至1.35水平附近。而英镑兑美元在上攻1.70未果后遭遇获利回吐，短线风险偏于下行，后市可能受到下降趋势线的压制下滑至1.6680附近。此外，美元兑日元暂时可能维持震荡整理格局，交投区间位于101.30-102.80内部，但乌克兰紧张局势的不确定性为日元后市保留了潜在的上攻动能。上述交易均可通过中国银行双向宝等投资工具进行具体操作。　　 中国银行 周君泱