解析宏观调控半年报 下半年经济有望继续走稳

　　上半年宏观调控最大的亮点就是“精准的定向调控”，通过扩投资、稳外贸、定向降准、减税等举措精准调控经济薄弱环节，与此同时也兼顾调结构的目的。从二季度的经济数据来看，定向微刺激的政策已见成效，经济企稳迹象明显。

　　专家预计，下半年定向调控会进一步深化，不过货币政策调控空间不大，财政政策将更有作为，针对三农和小微企业的“定向减税”、以基础教育和基础医疗为主的公共产品投资或成政策亮点。　　

　　上半年关键词：扩投资、稳外贸、定向降准、减税 　 经济增速放缓逐渐成为一种新常态，自去年开始，政府也开始调整宏观调控方向。面对经济下滑局面，高层明确表态不会采取大规模刺激经济的政策，坚持不扩大财政赤字，既不放松也不收紧银根。　　

　　“从去年开始，国家在出台稳增长政策时，摒弃了以往强刺激政策，转而更注重兼顾保增长和调结构多重目标。今年上半年宏观调控最大的亮点就是精准的定向调控，这是在去年政策基础上的进一步完善，我认为下半年定向调控还会进一步深化。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群表示。　　

　　在今年一季度经济数据公布后，面对中国经济下行压力，国家出台了一系列围绕着“稳增长、促改革、调结构、惠民生”定向发力的微刺激政策。　　

　　上半年出台的定向调控政策主要集中在扩投资、稳外贸、金融以及财税等四个方面，其中金融、财税主要是针对三农和小微企业。　　

　　下半年关键词：定向减税、扩投资 　 尽管经济已呈现企稳迹象，但对于下行压力不可掉以轻心。国务院总理李克强7月7日在与德国总理默克尔举行会谈后共同会见记者时就强调：“我们将继续加强预调微调，实施定向调控，一是激发市场活力，二是增加公共产品有效供给，三是支持实体经济发展。” 　

　　对此，多位专家均解读称，下半年定向调控政策仍会继续，发力的方向或集中在针对三农和小微企业的“定向减税”，以及对基础教育和医疗等公共产品的投资。　　

　　首先，从货币政策上看，定向调控的空间不大。　　

　　交行首席经济学家连平认为，“政策全面开花的情况不会出现，仍会以‘总量+定向’为主，即流动性维持宽松的局面，使得利率水平保持低位，同时对个别档次利率偏高做些调整，如28天期回购利率等。” 　

　　国家信息中心预测部主任祝宝良指出，“定向调控下半年还好继续，如果继续扩围，央行有可能会全面下调一次存准率。”不过，祝宝良认为，相比降准，减税对企业来说或是更为有效的措施。　　

　　财政政策方面，下半年或更有作为。　　

　　“减税，尤其是针对三农和小微企业的定向减税，是下半年最被期望的政策。”连平表示，下半年财政应加大对小微企业扶持力度，“相比大企业，对于能提供十几个、几十个就业岗位的小微企业来说，融资更难，如果能适当减免税费，对其生产经营帮扶作用很大。” 　 上半年稳投资政策以棚户区和“铁公机”等基础设施建设为主，这些举措在拉动经济增长的同时也带来很大副作用，即去产能过程被拉长，不利于结构调整。下半年扩投资或将转向。　　 国泰君安高级经济学家林采宜强调，“李克强总理及习近平总书记近期讲话均透露出‘增加公共产品有效供给’，因此，下半年政府有望加大对基础教育、基础医疗等公共产品的投入，这将支撑社会性服务业飞速发展。” 　

　　在稳增长政策推动下，专家预计，下半年经济有望继续走稳。