共患难易同富贵难 家禽业抱团去产能需谨慎乐观(2)

　　《每日经济新闻》记者注意到，在家禽板块整体表现靓丽背后，是7月以来，受生猪价格大涨联动效应等因素刺激，全国禽苗价格进入了持续上涨轨道。其中，白羽鸡鸡苗价格从6月份的每羽几毛钱猛涨至每羽3元钱以上，创下年内新高。事实上，目前的禽苗价格已经回升至成本线上方，相关企业开始盈利。

　　部分禽苗价回升至成本线上方

　　据禽联网数据显示，8月12日全国肉鸡苗价格较前一日全面上扬。根据分析，目前养殖户补栏积极性较高，鸡苗数量少，预计近期鸡苗价格将呈震荡调整趋势。

　　从同花顺iFinD数据看，鸡苗价格在去年末、今年初曾触底反弹，5月8日鸡苗价反弹至3.05元/羽的高点；随后在季节性消费淡季作用下，价格开始持续回落，整个6月份鸡苗价格都处于1元/羽以下，单月平均苗价仅6毛钱。

　　而进入7月份后，家禽养殖业再次开启上涨攻势，白羽鸡鸡苗价格呈现出单边上扬趋势，从每羽几毛钱一路猛涨至每羽3元以上。对此，某券商分析师向《每日经济新闻》记者表示，目前家禽行业呈现回暖态势，整体形势比较乐观。

　　从7月初至今，鸡苗价格便一直在涨，行业鸡苗的成本线在2.5元/羽，鸡苗供应企业现已开始盈利。此外，全国肉鸡价格也在7月底全面进入了“9”元时代，山东、河南等主产区均价都在9.6元/公斤附近。

　　*ST民和证券部代表高小涛表示，民和股份不会对外披露鸡苗成本价，现在(白羽鸡)苗价已经接近4元/羽，而此前公司已经预测今年上半年将盈利800万元~1500万元，投资者可以据此判断。

　　在鸭肉领域，华英农业董秘李远平则指出，公司三季度冻鸭产品销售价格已超过9000元/吨，较上半年增长5%~10%，整个下半年肉鸭行情将较为乐观。另外，目前鸭苗价格已涨至约1.9元/羽，未来有望升至成本线2.5元/羽以上。

　　多重因素刺激鸡苗价格上扬

　　对于鸡苗价格的暴涨，上述券商分析师认为，猪肉、鸡肉、鸭肉以及牛羊肉等肉类消费之间存在很强的替代关系。从近几年鸡肉价格和猪肉价格的运行规律来看，两者波动周期基本保持同步。换句话说就是，畜禽价格存在联动效应，猪价上涨便会拉动鸡肉价格回升，随之引起养殖户的补栏意愿增强，进而推动禽苗价格出现上涨。

　　《每日经济新闻》记者注意到，近一个多月以来，全国生猪价格的确出现了一波暴涨行情。统计数据显示，6月30日至8月8日，生猪价格自12.85元/公斤，一路上涨至14.94元/公斤，5周涨幅超16%，低迷了一年多的猪价终于扬眉吐气了一把。

　　某家禽上市公司高管告诉记者，站在养殖户的角度，一般都是随行就市，鸡肉价格涨了便加大补栏量，价格下跌便惜售或者退出。由于全国养殖数据过于庞大，公司难以准确地对行业进行分析和预判。实际上，影响畜禽产品价格的因素众多，每个阶段都有不同的原因，且每个刺激因素的影响力都不能量化。

　　此外，齐鲁证券还研报指出，受7月份高温天气影响，肉鸡集中出栏过后，现货源减少，屠宰场收购困难，少数屠宰场已停宰；高温天气的持续，使得毛鸡价格持续平稳，预期后期价格将实现震荡上扬。近期，通过对山东家禽养殖行业调研得出，2012年以来上下游的苗种和肉食行业亏损加大，特别是祖代鸡场，促使苗种厂自2013年第二、三季度开始逐季出现引种下滑趋势。

　　公司篇

　　四大家禽股中报集体回暖 高管前期曾大举增持

　　每经记者 唐强

　　如今，随着中报密集披露期的来临，四大A股家禽企业也将陆续交出上半年成绩单。实际上，历时数月的去产能化，的确使得家禽行业得到一丝恢复，相关上市公司经营业绩成效明显。

　　《每日经济新闻》记者注意到，

　　圣农发展(002299，收盘价14.26元)

　　率先披露中报，该公司第二季度单季盈利高达1.6亿元。从业绩预报来看，*ST民和 (002234，收盘价10.08元)、华英农业(002321，收盘价7.38元)、益生股份(002458，收盘价13.80元)中报业绩也均实现同比回暖。

　　然而，在接受记者采访时，相关上市公司对行业前景的回应多数比较低调、谨慎。

　　圣农发展扭亏为盈/

　　随着国内白羽肉鸡行业的回暖，全产业链的圣农发展业绩实现扭亏为盈。报告期公司实现营业收入29.12亿元，同比增长52.37%；实现净利润4350.62万元，去年同期为亏损6838万元。

　　值得注意的是，圣农发展鸡肉销售均价同比上升了5.86%；与此同时，其主要原料价格下降，豆粕的采购均价同比下降了5.24%，玉米的采购均价同比下降了3.73%。圣农发展指出，在经历了长时间的行业洗牌，加之行业达成减量共识之后，国内白羽肉鸡去产能效果显著。尤其是进入2014年第二季度以来，随着H7N9流感影响的逐步消退，国内肉鸡价格开始逐步回升。　　《每日经济新闻》记者注意到，今年一季度，圣农发展亏损1.16亿元，这意味着其二季度单季盈利高达1.6亿元。2009年、2010年，公司净利润分别为2亿元、2.78亿元。无独有偶，同处禽产业链上的*ST民和预计上半年扭亏，利润超过800万元，上年同期为亏损7793.58万元；华英农业、益生股份虽均有数千万元的亏损，但其业绩快报显示，亏损幅度也开始同比收窄，环比则有所减亏。

　　面对上述情况，记者致电*ST民和，其证券部代表高小涛表示，自5月份以来，国内鸡苗价格的确出现了明显的上涨，公司近期苗价已达到3.8元/羽左右。根据业绩预报数据，今年上半年公司将盈利800万元~1500万元，行业经营情况良好。

　　但高小涛认为，外界都只看到我们赚钱的时候，而在亏损之时，没有认真地思考和分析过原因。鉴于下半年节气比较多，目前正处鸡苗补栏旺季，对鸡苗价格有一定支撑，但并不能判断未来长期的家禽行情走势。

　　与其同样持谨慎态度的还有益生股份，其证券部代表唐文涛认为，供给与需求端的变动主导行业变化。白羽肉鸡联盟制定的减产规划对整个行业是有帮助的，在需求量稳定的情况下，减少供给自然有助于提升价格。

　　但他进一步指出，促成家禽行业回暖的因素是多重的，虽然困扰行业许久的“速生鸡”事件、H7N9病毒影响等都在逐渐消退，但“福喜事件”也刺激着行业的整顿，部分家禽企业有望受益。实际上，由于市场价格长期低迷、养殖企业亏损不断，前期白羽鸡行业去产能化都是被迫而动的。从现在来看，难以预估去产能化的持续性，目前益生股份还是持有低调、谨慎的态度。

　　高管看好未来业绩集体增持/

　　实际上，从相关上市公司的高管动向上，也可以一定程度上揣摩出公司对未来家禽行业景气度的预判。

　　早在今年3月份，正当家禽业行情处于低谷难见彩虹之时，圣农发展实际控制人的一致行动人傅露芳(系公司董事长傅光明之女)就已携手多位公司董监高成员，联袂增持公司股份276.9万股。

　　其中，傅露芳(3月5日~6日)耗资逾两千万元买入圣农发展股份274万股，占圣农发展总股本的0.3%。基于对公司未来持续稳定发展的强烈信心，傅露芳又在此后陆续增持逾百万股，圣农发展财务总监陈榕、董事刘亚彬、监事会主席严高荣和董秘陈剑华等6位高层管理人员也加入增持行列。

　　继圣农发展高管高举增持大旗后，7月23日“世界鸭王”华英农业宣布，其董监高等拟投1.5亿巨资增持公司股票，同时华英农业控股股东还将为增持人提供担保融资。

　　根据规划，华英农业部分董事、监事、高级管理人员及部分员工，将组建成立郑州华合英农业科技中心(有限合伙)(以下简称华合英)。其中，自筹而得的资金将直接认购由山东省国际信托有限公司发起设立的“山东信托—恒泰5号证券投资集合资金信托计划”(以下简称恒泰5号)。

　　与此同时，华英农业控股股东河南省潢川华英禽业总公司还会为增持人提供担保以帮助其完成1:2比例(自筹资金与融资资金比例)的融资，华合英委托信托公司买入华英农业流通股股票。

　　据悉，恒泰5号资金总额共计不超过1.5亿元，增持总量不低于华英农业总股本的4.7%，最高不超过7.29%，并放弃直接持有华英农业股票的表决权。实际上，就在华英农业公布增持计划前，恒泰5号已于7月22日通过大宗交易平台，迫不及待地买进该公司1056万股，占其总股本的2.48%。

　　对此，记者曾致电华英农业，其董秘李远平当时表示，员工增持计划主要还是基于对未来业绩的看好。今年上半年，公司业绩的确不太理想，但下半年是传统旺季，行业景气度应该有所回升。