评论：降息狂欢夜的冷思考

    “不要温和地走进那个良夜”，正在热映的《星际穿越》里那首反复传唱的诗，莫非就为了这个周末的夜晚？央行降息，让多少人良夜难眠，毕竟，这是一个可以让多头狂欢的夜晚。不仅是中国，甚至全球市场都为之欢欣鼓舞。

    21日晚间，央行发布新闻称，自22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

    这次降息的决定，出乎许多人的意料之外，但也可能在不少人的意料之中。因为党中央和国务院针对当前经济社会的酸甜苦辣都了然于胸，降息不会是心血来潮的任性之举，而是着眼全局的运筹帷幄、平衡现实的细心考量。

    诚如有经济学家所言：此番降息不属于大规模刺激，而是在经济下行压力加大、通货膨胀平稳可控状态下对货币政策进行的适应性调整。对于降息，需要解读，但无需过度解读。

    央行消息一段话，传递出三个明显的信号：一是利率的市场化迈出了一大步。金融机构存款利率浮动区间的上限增加0.1倍等措施，这无疑是鼓励更多银行采取差异化的竞争方式，适应不同属性、规模和定位的银行根据自身情况进行自主选择。

    二是非对称降息是让银行与企业、储户利益得到再平衡。一段时间里，银行的收益偏高备受市场关注，而实体企业受制于融资难、融资贵，利润空间一再被压缩。通过非对称地降息，需要银行承担多一点成本，而企业与储户则可以多一点好处、少一点损失。从这可以看出决策层对市场和社会的良苦用心。

    三是降息给融资饥渴的企业降下一场“及时雨”。对不少企业，尤其是中小微企业，它们融资渠道本来不太畅通，在资金偏紧的市场，往往不得不付出更高代价来换取资金，而这稍有不慎就会变成饮鸩止渴。如今，降息会让一些企业久旱逢甘霖，至少利息的付出就减了一块，为实体经济减压降负，其实也是金融机构的社会担当。长远看来，这并非此消彼长的零和游戏，因为企业过得滋润、银行才能过得舒服。

    不过，降息只是中央政府解决当前融资难、融资贵的一个具体手段，不是被逼无奈、而是积极应对，不是朝令夕改、而是顺势而为。要知道，从今年3月至今的大半年时间里，李克强总理不下十次在国务院常务会议上提到这个问题，想方设法缓解中小微企业以及三农等领域的信贷饥渴。

    实体经济的苦恼，市场主体的呼声早已为中南海知悉，决策层对经济的关注，锦囊妙计也不只是采用降息一个办法。最近以来，中南海一拨又一拨的政策“播撒”下去，正在各地落实，等待春暖花开。

    比如，李克强出访海外频频为中国企业代言、为中国制造推销，在企业走出去遇到困难时，第一时间站出来力挺，这都是在给中国经济打气；又如，国务院近期不断推出简政放权、定向减税、普遍降费、推动创业、鼓励创新等举措，都是以夯实实体经济、激发企业活力为归依。

    所以，对于此番降息，市场今夜的欢欣鼓舞可以理解，银行利润短期受损也可以接受。我们同时需要看到，中国实体经济之忧，不是单靠降息就能解决，尽管降息是务实之策、顺势之举。我们依然需要高举改革的大旗，通过更多领域的简政放权激发市场活力，通过更强有力的社会保障释放消费热情，惟其如此，降息后的中国才有更好的未来。