制造业服务业“双低”开局

　　(记者 王晔君)汇丰银行昨日发布的最新数据显示，1月汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI)降至51.8%，创2014年8月以来新低。这一数值较上月的53.4%降幅明显，但并未跌破荣枯线50%。此前公布的1月中国官方非制造业商务活动指数为53.7%，也较上月下降0.4个百分点。业内认为，从1月PMI数据来看，现在不仅是实体经济面临增速放缓的问题，服务业也呈现出增长乏力的态势，预计未来货币政策继续宽松，昨日央行宣布降准，一季度可能同时降息。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，数据表明服务业继续扩张，但由于输入和输出价格增长疲软，扩张速度有所放缓。服务业扩张得益于官方此前推出的逆周期调节措施，如降息、加强基础设施建设投资等。近期房地产销售情况回暖对服务业也有一定的推动作用。鉴于制造业仍处困境，服务业扩张也面临不确定性。

　　与服务业PMI回落相同的是，受到节假日因素影响，官方制造业PMI和汇丰制造业PMI在1月双双回落，前者28个月以来首次跌破荣枯线，而后者则是连续第二个月低于荣枯线。

　　中信证券首席经济学家诸建芳此前分析，虽然1月的PMI回落受到一定春节因素的扰动，但更多数据表明，经济将面临“双低”开局，经济增速还在继续回落，而1月的通胀也可能回落至1%附近甚至更低。随着昨日降准，一季度仍将可能降息，一方面是考虑到国内经济的疲弱，一方面也降低及兼顾美国下半年加息的影响。