A股一路高歌猛进 新基金发行量激增

    过去一周沪深两市双双收涨，沪市更是在本周中一度摸高4000点整数关口，市场情绪高涨。而各类型基金也纷纷上涨，股票型、指数型和混合型基金表现居前，债券型、货币型和封闭式基金表现相对居后。偏股类基金继续走强，债市则继续萎靡。另一方面，新基金的发行量近期也不断扩容。机构人士认为，目前市场风险仍然可控，后期上涨空间依然较大。

    偏股基金走强 发行量激增

    根据数米基金研究中心统计，股基、混基周涨幅分别达6.3%和5.0%。债券类基金受社保基金投资扩容影响，小幅上涨0.8%；央行连续两周净投放资金，流动性较为宽松，货基指数小涨0.1%；QDII基金受美国、欧洲股市走高及允许公募基金对港股直接投资等利好消息影响，指数周涨幅达2.4%。

    场外基金方面，过去一周，股票型基金全面实现正收益，重仓家电、地产的南方新兴消费进取及金鹰策略取得不错收益，净值近一周涨幅分别达13.96%和13.85%；混基方面银华高端制造受益工业4.0及高端设备“走出去”战略，重仓个股均有不俗表现，其净值周涨幅达12.28%；债基方面，转债类基金集体上涨，长信、天治可转债周涨幅超7%，纯债则表现较弱，其中华安纯债下跌0.93%。

    场内基金方面，中盘股表现优于大小盘股，因此中盘类指数型基金涨幅居前，其中中创400、500医药周涨幅分别为8.92%和8.7%，黄金价格走势震荡拖累黄金类ETF表现，易方达黄金ETF跌0.47%。分级基金中，受行业利好消息刺激，主题类分级基金环保B、证券B周涨幅居前，分别为19.13%和16.53%。

    值得注意的是，目前共有约54只基金在发，数量较前一周翻倍，11只基金待发，数量较上周有所减少，在发基金数量激增反映牛市行情下交投氛围浓厚，基金公司加速发行产品以分一杯羹的现状。从产品类型来看，偏股基金仍占大多数，操作更为灵活的混合型基金有加速发行趋势。

    后期上涨空间依然较大

    目前经济面仍然低迷，政策面指向宽松，而市场情绪面火热。天弘基金容易宝基金经理李蕴炜认为，尽管市场近期连续上涨，但风险仍然可控，后期上涨空间依然较大。

    李蕴炜分析，首先，从股票总市值占GDP比重来看，美国长期介于120%-130%，而中国目前该比重仅为73%，因此从中长期来看A股仍有较高的投资价值。同时在新经济模式下，原有的靠规模扩张的经济模式无法延续，固定资产投资增速下行导致企业折旧压力降低，企业ROE将出现改善，进一步给予A股一定业绩支持。国家信贷宽松仍然延续，无风险利率仍在进一步下行的通道中，无风险利率的下行是支撑A股上涨的另一个非常重要的理由。

    总之，从经济模式上看，旧增长模式破掉，无效融资需求中断，利率下降，产业升级，企业利润上升，股市走牛，居民生活改善，政府威信提高。增长动力破旧立新，增长模式从速度效益型升级到质量效益型，由投资拉动型转变为消费驱动型，是国家目前正在进行的重要工作。因此有理由相信市场中长期仍然会有较强的表现。建议投资者坚定持有各类权益类产品，从中长期角度分享此次牛市的盛宴。

    而对于近期基金市场，数米基金研究中心指出，目前国内开户数持续增长，散户资金跑步入场，同时央行维持较为宽松的货币政策以及不断出台的各类基建、自贸区、区域规划等利好政策，均为A股的牛市行情保驾护航。考虑到创业板个股已累积较大涨幅，行情走势分化将愈发严重，获利较多的存量资金逐步向主板转移，前期涨幅较小、价值凸显的有色、银行、地产等板块将吸引市场目光，接棒创业板成为指数下一阶段上攻主力，另外一带一路、工业4.0等题材股可作为长期投资对象，逢低吸纳。现阶段选择基金，建议逐步增配重仓金融地产蓝筹的价值风格基金以及大小盘均衡、业绩优良的行业主题型基金，有望取得长期超额收益。

    寻找“互联网+”的下一个风口

    “互联网+”目前已成为众多投资机构追捧的主题机会。融通基金刘格菘对后市比较乐观，他认为目前市场正向着一个健康慢牛行情迈进，主板和创业板均有机会，最看好“互联网+”主题。“这一波上涨暂时还很难看到比较大的利空因素，即使短期出现回调，也是一种技术性回调，而不是牛熊转换的回调。”刘格菘认为，去年四季度主板金融、地产等周期行业迅猛上涨，是一种比较极端的行情，主要是快速完成估值修复，现阶段重演这一行情的概率较低。“从中长期看，在新的领导层改革措施推动下，国家治理效率会不断提升，这是A股市场中长期发展的制度红利。总体来说，这个市场是个健康的牛市。”刘格菘说。

    刘格菘认为，虽然目前创业板估值很高，但高估值不能成为看空的理由，传统的估值体系已不适用于以互联网为主的创业板，站在“互联网+”这个伟大时代的入口，将有众多高市值的公司涌现，目前正是较好的布局时机。创业板中很多公司都向互联网转型，其商业模式发生转变，互联网尤其是移动互联网，正在重构企业的商业环境、个人的生活场景、政府的行为方式，传统产业正在被互联网跨界颠覆，估值体系也正在被重构，单纯用传统行业的PE估值方法去评价是不科学的。互联网对企业的运作和经营方面改造也在落地，能实实在在提高生产效率。这一波“互联网+”或许存在泡沫的成分，但更多的是合理的成分。

    农银汇理则认为，互联网医疗将成下一个大风口。农银汇理认为互联网医疗把传统医疗的生命信息采集、监测、诊断治疗和咨询，通过可穿戴智能医疗设备、大数据分析与移动互联网相连，医疗机构、移动运营商、医疗设备制造商、终端厂商等借助互联网积极参与医疗模式的改革创新。互联网医疗产业吸引了资本大量涌入。2014年以来，互联网企业掀起了投资移动医疗的热潮。阿里巴巴推出“未来医院”计划，通过收购中信21世纪拥有全国仅有的药品电子监管码体系，以及药品流通的庞大数据库。在互联网医疗推动下，优质医疗资源突破区域分布限制，以网络数据形式重新配置，看病的繁、难、慢现状将得到大大缓解，按照病情轻重缓急科学分诊即将成为现实，互联网医疗很可能成为下一步医改突破口。从投资的角度可以关注医药平台类公司、网络医院或远程医疗类公司以及提供相关服务的软件类公司。