凯迪电力：交易对方做出承诺，林地资产盈利获保障

　　凯迪电力4月14日发布《凯迪电力和中盈长江签署的盈利预测补偿协议》。公告称，为保证本次重组不损害凯迪电力及凯迪电力全体股东的利益，就林业标的资产的未来收益事项，双方本着公平、公正的原则，经友好协商，达成补偿协议。公告称，中盈长江做出承诺：

　　2015年度经审计的林业标的资产扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润不低于8,055万元；

　　2016年度经审计的林业标的资产扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润不低于28,985万元；

　　2017年度经审计的林业标的资产扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润不低于30,000万元。

　　有券商分析师认为，该补偿协议的签署，是4月7日重组顺利获批的利好延续，进一步打消了资本市场对林地资产未来经营的疑虑，坚定了对凯迪电力未来业绩的信心。林地资产本身具有较高的经济开发价值，与生物质发电的整合，将产生更大效应。

　　2012年以来，凯迪电力通过燃料收储体系的重构，逐步提升了盈利能力。作为中国最大的生物质发电企业，站在新的起点上，必须确保燃料供应体系的稳定。本次重组，1000多万亩的林地资产注入，将起到稳定燃料供应体系的作用。拥有庞大规模的林地资产，凯迪电力将技术优势与规模优势，抢抓我国生物质发电行业的历史机遇，不再受到上游原料制约，保持高速增长。

　　除了为生物质发电提供原料保障之外，林业经营也拥有巨大发展空间。分析认为，林地资源属不可复制的战略性资产，随着林权改革的推进，未来重估价值巨大。在此背景下，林地资产注入有助于凯迪电力实现产业链上下游整合，并为未来开拓新的林业经营、苗圃绿化、生态建设等业务埋下“浓重伏笔”。

　　凯迪电力在本次重组中注入的林地资产，广泛分布于陕西、湖北、湖南、甘肃等14个省、市，涉及105个县级行政区。在林地物种中，既有杉、松、柏、栎类等一般用材林树种以及楠木、三尖杉等珍贵用材树种，还拥有大量樟树、五角枫、合欢、杜鹃等绿化树种。目前有林地平均每亩生物量约为2.95吨，单位面积存量大、价值高。在692.8万亩有林地中，中幼林占比高达95.7%，正处于林木高速成长期，未来林业资产有望持续快速增长，保值、增值空间巨大。