港股估值价廉物美：主板股票平均市盈率不到11倍

　　2015年4月6日-4月10日，港股日平均成交额均超过1300亿港元，创下近7年新高，一度站27000点关口，港股成交额刷新历史纪录。CFP

　　连续两日港股通额度用尽 沪港通“北热南冷”格局改写

    A股高温催热港股

　　一周之内，北大荒（600598.SH）涨停、两面针（600249.SH）涨停、海王生物（000078.SZ）涨停……在饱尝牛市红利后，资深股民周子元并不满足。近日，他在证券公司填写信息，在交易软件里开通了沪港通通道，打算到港股市场上再分一杯羹。

　　“现在和私募圈的朋友吃饭，都在推荐港股。”周子元告诉《中国经济周刊》记者，沪港通试点初期，他也曾观望过香港股市，当时因为不熟悉交易规则和公司基本面而搁浅。最近，他还奔走于基金公司，频频了解港股新上市产品的动态。

　　很重要的原因是，A股一路狂飙突进的态势让市场越来越看重分散投资。在资金南下的潮流下，港股连续刷新近7年新高。根据有关规定，沪港通对人民币跨境投资额度实行总量管理，港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。而数据显示，港股在4月初出现井喷行情，4月8日、9日港股通额度连续两日用尽。截至4月14日收盘，恒生指数震荡回调，但港股通依然实现资金净流入。

　　曾经雾里看花的港股忽然成了投资界的香饽饽， 深港通年内有望通车的消息则将投资热情推上另一波高潮。

　　内地公募、险资、深港通资金将助推港股“升温”

　　“每天都有不同的朋友让我推荐股票，有时感觉也很无奈。”柳晨辉是一家QFII（合格境外投资者）基金的调研员，他经常往返于沪港两地，调查机械行业港股的经营基本面是日常工作，也因为如此，他成了朋友眼中精通港股的人。

　　“实在是火爆，我们每天晨会查读的券商报告简报里，现在每天也都有港股相关的信息。”柳晨辉对记者表示，圈内至少有七八家公司都在热推港股挂钩的基金产品。

　　据悉，A股站稳4000点之际，沉寂已久的港股也旱地拔葱，屡创成交纪录。4月6日—4月10日，港股日平均成交额均超过1300亿港元，创下近7年新高，一度站上27000点关口，港股成交额刷新历史纪录。

　　4月8日、9日，港股通每日105亿元人民币的额度连续两天用完，呈现供不应求的局面。记者注意到，这种疯狂局面在沪港通推出以来尚属首次，此前港股通额度用量最大的一天也仅为25.6亿元。

　　事实上，沪港通自去年11月启动以来，一直是“南冷北热”，北上抢筹A股的资金远多于南下炒作港股的资金。在沪港通开始的最初3个月，沪股通净流入共计1054亿元，略高于项目规定的3000亿元上限的三分之一，而港股通的净流入则更低，仅为244亿元，占到可用额度的9.8%。在沪股火爆的同时，港股却乏人问津。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊教授对《中国经济周刊》分析称，A股和港股之间的估值价差以及A股的财富效应是推动这次资金南下热潮的主要因素。

　　“股市运行的一般规律就是，如果某一个板块，或是某一个系列的股票出现大幅度上升，会引发和它相关联的板块和系列的上升。”奚君羊对记者解释道，“本身香港市场相对来说和其他市场相比，上升幅度还偏低，而A股的大幅度上升，使得港股成为了价值洼地。”

　　面对国内创业板96.87倍的平均市盈率，港股的估值确实可以用价廉物美来形容。据测算，港股目前1558只主板股票平均市盈率仅有10 .87倍，香港创业板的平均市盈率也只有11.96倍。

　　“沪港通的开启也实现了内地与香港金融市场的互联互通，所以A股与港股正逐渐加速融合成关系紧密的利益共同体，这两个市场是有一定的传递作用的，并且有传递渠道和途径，股价应该也有互相牵制、互相联动的作用。”据奚君羊分析，受内地的A股情绪影响，投资者会发现其他市场都出现大幅度上升，一扫港股偏弱的气象。