央行宣布降息 关注股市成交量能否放大

　　央行宣布降息对市场有何影响？机构积极看好后市，认为股债双牛；有市场人士则认为，能否刺激股市进一步上涨，成交量指标很重要。

　　海通证券姜超、顾潇啸发布研究报告称，“不QE必降息，拥抱股债双牛”。判断未来降息仍有4次以上空间，准备金率或将降至10%以内。当前居民财富正从存款、房产转向金融资产，而持续降准降息将强化利率下行趋势，股债双牛成为中国去杠杆的最完美路径，金融大时代已经来临，也值得尽情拥抱。

　　广发证券表示，本次降息采用对称方式调整，除活期存款外，各档期存贷款利率同时下调25个BP，但考虑到活期存款利率未降且存款上浮区间扩大至1.5倍，实际效果依然为非对称。鉴于存款一次上浮到顶的银行减少，综合影响小于前两次降息。

　　民生证券认为，降息之后还有降息。房地产基建已成为过去，产能去化压力凸显，实体回报率不足意味着居民资产重配+无风险利率下行+债权类资产风险溢价上升并存，股债双牛仍可延续。

　　英大证券李大霄表示，降息目的是用强有力措施来稳定经济增长，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，同时对减缓股市的下跌速度和下跌节奏有非常重要影响。但并不能改变大部分股票在全球市场中处于绝对高估的基本事实。降息利好房地产等利率敏感型企业，包括估值比较低的恒生国企及内房股，对银行的利好程度打了一点折扣。

　　深圳信和投资总监关铁良对本报记者表示，降息已经在市场预期当中，周一大市开盘估计会有冲高回落的动作，但后市能否再次上涨，要看是否有新多资金入场。成交量是非常重要的指标，沪市日成交一定要在7500亿元以上，才有可能推动大盘继续上涨。

　　回顾前两次降息，2015年3月1日降息后第一个交易日，沪深两市分别微涨0.79%和1.07%；2014年11月22日，两市分别上涨1.85%和2.95%。而在新浪网的调查中，有超过8 成的投资者认为股市利好，将继续上涨。　 （记者 林彦龙）