存款利率并未一浮到顶 中小银行定价策略趋于理性

　　从去年11月22日的1.2倍，到今年3月1日的1.3倍，再到5月11日的1.5倍，在利率市场化加速推进的进程中，央行每次降息的同时都伴随着存款利率浮动区间上限的扩大。此前存款利率浮动区间上限调整的消息宣布之后，都会出现一批银行在第一时间宣布“一浮到顶”的现象，特别是一些吸储能力相对较弱的城商行更是如此。然而，此次调整后，并没有出现“一浮到顶”的情况，各行选择“上浮”时都相对“保守”。随着利率市场化改革接近尾声，银行主动定价能力正日益凸显。

　　差异化定价策略显现

　　经过本轮降息，银行3个月、半年、一年、两年、三年定期存款基准利率分别下调至1.85%、2.05%、2.25%、2.85%和3.5%，如果用足1.5倍的上浮区间，利率将分别达到2.775%、3.075%、3.375%、4.275%和5.25%。

　　记者登录16家上市银行官方网站查阅发现，目前各行都已公布自5月11日起施行新的存款利率，但存款定价出现了更为明显的分化。

　　特别值得关注的是，即便是此次上浮幅度最大的城商行群体，也不再“一浮到顶”。在16家上市银行中，此次上浮幅度最大的为南京银行，该行定期存款利率自5月11日起全线上浮1.4倍，上浮后，一年期定期存款利率达到3.15%；其次是宁波银行，上浮1.3倍左右，上浮后一年期定期存款利率为3.00%。

　　从一年内的定期存款利率来看，大部分股份制银行选择了上浮1.22倍。以一年期定期存款为例，包括中信、华夏、光大、平安、民生、兴业、浦发7家上市股份制银行均上浮1.22倍，调整至2.75%；招商银行则上浮1.11倍至2.50%。

　　五大行则大多选择了1.11倍左右的上浮倍数。同样以一年期定期存款为例，除建行调整至2.55%外，其余4家国有大行均调至2.50%。

　　事实上，自上次降息之后，许多银行已不再“一浮到顶”，而是根据自身实际情况进行差异化定价。从此次调整情况来看，银行存款利率不降反升的情况也不再出现。此次调整前，光大、民生的一年期定期存款利率均为3.00%，此次调整后降至2.75%。工行、中行、交行也从调整前的2.75%降至2.50%。

　　利率市场化几近完成

　　多位银行业人士认为，经过此番存款利率上限浮动区间扩大后，利率市场化已几乎接近完成。

　　“上一次将上限放大至1.3倍时，商业银行大多数已经没有再上浮存款利率，说明存款利率上限实际上已经失去约束力，银行存款自主定价能力基本都由银行自身掌控。从这个角度来看，利率市场化基本上可以说完成了。”中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示。

　　在今年的全国两会上，央行行长周小川公开表示，今年很有可能将存款利率上限完全放开。对于各家银行而言，这意味着坐吃利差的日子将一去不复返。

　　“从趋势上来看，央行此次降息会对银行的存贷款利差形成负面影响，利差会进一步收窄，各家银行的营业能力将迎来更严苛的考验。”曾刚认为。

　　事实上，去年16家上市银行中已有9家净利润增速滑入个位数。业内分析人士认为，受年内两次降息的影响，预计今年上市银行净息差将较去年同比收窄0.12个至0.14个百分点，银行的净利润增长压力依然不减。　

　　虽然本轮降息会在短期内影响银行利润，但业内分析人士表示，降息有助于降低银行坏账的集中出现，长期来看有利于加速银行转型，推动行业变革，特别是利好中间业务发展较快的银行。

　　对此，商业银行特别是中小银行已经有所准备。从今年一季度的数据来看，中间业务收入延续了近年来大幅增长的趋势，其中，平安、光大手续费及佣金净收入增速分别实现了67.98%和62.39%的高速增长，招行、浦发、民生、中信该项收入增幅也分别达到了49.23%、38.28%、38.01%和32.68%。轻资本化正成为商业银行未来发展的重要趋势。

　　有利缓解企业融资贵

　　从资产端来看，加上此次降息0.25%后，半年内我国贷款基准利率已累计下降了0.9个百分点。对此，业内专家认为，降息在理论上可以达到缓解企业融资贵的目的，不过，由于从降息到资金流通到实体经济需要一个过程，对于资金成本能够降低多少，还需要过一段时间才能体现出来。

　　“下一步的关键在于疏通货币政策向实体经济的传导渠道，把央行半年内三次降息、两次降准的效果充分发挥出来。”有业内专家表示，当务之急是强化考核监督，引导银行放贷，对银行释放的资金流向、信贷利率水平进行严密监控和监督，防止渠道阻塞或是流向跑偏。

　　事实上，在当前经济步入新常态、利率市场化加速推进的多重挑战下，不少中小银行已将服务中小企业作为适应金融市场变化、加快战略转型的重要途径。以城商行为例，截至2014年年末，北京银行小微企业贷款余额突破1953亿元，较年初增长22%，高于全行贷款平均增速7个百分点。同时，去年该行发放单户500万元以下的小微企业贷款36.8亿元，增幅达到40%。南京银行小微企业贷款余额为601.93亿元，较年初增加141.23亿元，增幅达到30.66%。