谁造了“打新必赚”的怪圈

　　曾几何时，“打新必赚”成为中国股市一个神话般的铁律，这个“神话”如今重现，甚至更加疯狂。加仓还是打新？疯狂的牛市中，投资者如打了鸡血般只做这两道选项，然而，风险隐蔽靠近，难道就没有第三道选项？

　　倪天歌

　　打新，一个“打”字似乎已经暴露了这场游戏的规则。买股票，买的是“估值”，资金面消息面精准分析，高抛低吸；而打新股，“打”的是运气，涨跌已不是问题，中签率成了王道。某种程度上讲，在讲究“估价值”、“看预期”的股市里，打新似乎更像是自立新规的一场“博彩”游戏。

　　去年底上市的兰石重装曾以连续24个涨停的成绩笑傲江湖，被封为“最妖”新股，一度让市场为之侧目。而江山代有才人出，作为后来者的暴风科技，以其更为猛烈的涨幅刷新了新股的神话。自其今年3月24日登陆创业板以来，连拉30多个涨停板，截至目前，股价最高曾达到327.01元，较其7.14元的发行价涨了45倍之多。再看看暴风科技的日K线，就更让人惊艳其“逆天”的表现，上市近两个半月来只有6天收出阴线。截至6月10日的停牌日，暴风科技收盘报307.56元。

　　如果你为暴风科技傲人的股价感到惊愕，别着急，更让人惊愕是的其以今年一季度亏损的业绩“支撑”起了如此惊艳的股价走势。根据暴风科技今年一季度报告，上市公司营业收入为9240.88万元，同比增长24.24%；但归属于上市公司普通股股东的净利润亏损320.9万元，同比下降146.72%；基本每股收益为-0.0357元，比上年同期下降146.79%。

　　脱离基本面的暴涨让人不禁要问，新股究竟有何魅力能让市场为之癫狂？

　　某种程度上，新股发行制度的“紧箍咒”反倒成为新股的“护身符”，而市场资金的热烈追捧也为“新股打中必赚”铁律再添砝码。注册制来临前的最后几批新股更像是稀缺“限量版”商品一样备受市场的珍惜和追捧。已上市的新股集体疯狂上飙、表现凌厉，待上市的新股在“前辈”的示范效应下也个个被看好。

　　下周，年内第八批新股也来了，共25只新股启动发行，发行家数创下自去年IPO重启以来的最大规模，募资资金总额预计超过400亿。机构普遍预测，由于今年发行的新股在上市以来纷纷表现抢眼，此次新股申购仍将人气爆棚。

　　今年以来，打新资金呈逐批递增的趋势，1月份首批20只新股冻结资金1.88万亿元，到以“巨无霸”中国核电为代表的第七批新股冻结资金总额突破4万亿元，而此次即将到来的第八批新股冻结资金规模有望再创天量，超过6万亿元。

　　前有已上市新股涨得“莺歌燕舞”，后有待上市新股追得“风尘仆仆”。如此一来，“新股打中必涨”的铁律在连续不断的“验证”与“跟进”中得到强化，市场打新的热情也随着这条铁律的强化而得到加强。“打新打中必赚”就像一个打不开的恶性循环一般成为市场里的一朵奇葩，而打新仿佛就成为倡导理性投资的股市里一块独辟天地的“赌场”，但却几乎不存在任何风险，打中了赚钱，打不中也不会有什么损失。

　　不过，“赌场”里赢钱的总是少数，极低的中签率实际上也让打新成为少数人的投机游戏。由于资金量的限制，大多数股民即便打中新股，获取的也只是一些蝇头小利，而有钱人“富者越富”的效应会在打新这场投机游戏里得到无限的放大。股票“投资”，是从企业的成长中获取收益，而如果演变成了“投机”，就变成了钻空子套利，找人接盘。如此循环反复，最终损害的还是“散户”的利益。

　　当然，“打新必赚”观念的形成既然缘于制度和炒作，那么打破这一怪圈也就要靠制度的不断改进和市场的理性对待，虽然这不可能是一蹴而就的事情，但终归留一块“赌场”在股市中绝非明智之举。