A股暴跌307点千股封跌停 78.04亿沪股通资金抄底

　　在经过本周连续的调整行情之后，一场屠杀式的暴跌不幸在本周五意外上演。因恐慌性抛盘再现，沪指全天遭遇了逾300点的断崖式暴跌，指数连破4700、4600和4500点三大整数关口，个股表现惨不忍睹，千只股票封上跌停。就全周来看，沪指一周暴跌近700点，跌幅逾13%，创七年来最大周跌幅。

　　□数看

　　6.42% 近千只个股跌停

　　昨天是端午节前的最后一个交易日，大盘上演了加速探底惊险一幕，沪深两市双双大幅低开，因权重、题材均表现低迷，资金出逃迹象明显，股指加速了向下杀跌的步伐。两市午后跌幅进一步扩大，尾盘指数更是一度下跌近300点，最低下探4476点，连续跌破了4700、4600和4500点三个关口。

　　截至收盘，沪指报4478.36点，跌306.99点，跌幅6.42%；深成指报15725.47点，跌1009.37点，跌幅6.03%；创业板报3314.98点，跌189.58点，跌幅5.41%。成交量方面，沪市成交6854.58亿元，深市成交6011.67亿元，两市共成交12866.25亿元。

　　两市仅百余只个股上涨，其余全线下跌，跌停个股近千只。所有板块均呈现下跌，银行、证券、国防军工跌幅相对较小，机场航运、天津自贸区、西安自贸区、黄金水道、公路运输等题材股跌幅超9%。

　　76 行业板块全军覆没

　　益盟操盘手乾坤版软件对于两市76家行业板块的监测，全部出现下跌，并且这76个行业板块主力资金均呈现净流出状态。同时，沪深两市资金也呈净流出状态，总计净流出分别为623.23亿和529.25亿。

　　具体看，周五主力资金净卖出前五名的板块分别为：房地产92.61亿；银行50.85亿；工程建筑49.22亿；钢铁40.62亿；电子元器件39.43亿。

　　上海市场主力资金净流出前五名分别是：海南航空、兴业银行、国电电力、农业银行、中国一重。

　　深圳市场主力资金净流出前五名分别是：美好集团、京东方A、华侨城A、河北钢铁、中天城投。

　　13.32% 周跌幅创7年纪录

　　本周以来，A股打破了之前单边上涨的格局，现急剧下跌之势。全周仅周三一个交易日收阳。其余均现跳水走势。主板、中小板、创业板无一幸免，各风格板块跌幅基本相当。

　　具体来看，上证综指本周从5100点高位一路向下，惨遭700点凌厉杀跌，最终指数跌至4500点以下，全周大跌13.32%。创七年以来最大单周跌幅。

　　中小板和创业板则分别下跌14.36%和14.99%，均创出年内最大周跌幅。创业板距离前期高点下挫了超过500点。

　　78.04亿 沪股通抄底进场

　　本周股指连续暴跌，资金出逃迹象明显，但与此同时，也有外资资金抄底进场。数据显示，昨天沪指暴跌300余点，跌幅6.42%，这也吸引了78.04亿香港资金通过沪股通进场抄底。

　　另据公开信息显示，自沪港通于2014年11月17日开通以来，仅当日用尽额度人民币130亿元，随后便一路下滑，而昨天沪股通78.04亿的净买入为开通以来的第二高。

　　□求证

　　调整成交量指标未出现大量卖出

　　近日，网传深交所自6月10日起，改变了深证成指成交量的统计口径，不再计入基金成交，这一举措成为引发近日股指暴跌的原因之一。

　　对此，证监会新闻发言人邓舸昨天在例行发布会上表示，通过向深交所了解，关于统计口径调整情况，此次调整目的是为了统一行情软件中关于成交量的揭示，方便投资者与其他交易所进行比较。

　　深交所原来关于市场的总成交包括了股票和基金，本次技术调整后，统计范围包括深市主板、中小板、创业板所有成交，不再包括基金成交。调整后，由于基金成交比较小，对总成交的影响不到5%。

　　邓舸强调，在6月10日调整后，深成指连续三天上涨，基金等机构投资者总体净买入，并未出现大量卖出。希望广大投资者审慎辨别市场传言，理性投资。

　　□分析

　　未来仍有降息降准空间

　　天治基金研究发展部副总监尹维国表示，市场连续暴跌有几点原因，首先从数据方面来看，6月中旬，宏观数据进入一个相对的真空期，但从我们之前分析判断来看，经济增长乏力已经不需要太多的佐证，抑制指标下滑，政府的有形之手还需要加把力，宏观经济需要多项政策在稳投资、扩消费和促外贸上同时发力，货币政策短期维持较为宽松的局面将不会改变，未来仍将有降息降准的空间。

　　此外，从资金方面，上市公司高位巨额融资、大股东大额减持、IPO资金抽血等等都在短期对市场形成了负面压制，并且杠杆性的获利盘短期对市场形成较大冲击。今年的获利盘仍将会对市场形成压制，建议规避前期涨幅巨大的纯主题性投资标的。

　　尹维国判断，端午节假期后，打新资金的回流会对市场形成一定的支撑，但总体走势会呈现大幅波动，关注重要的技术支撑位。

　　□后市

　　急挫后或企稳

　　经历了近700点的凌厉杀跌之后，A股牛市是否终结，博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为：A股在大幅急挫之后有望企稳，从中长期看，成长与转型仍是投资主线，新兴行业龙头可能是成长板块中较好的投资标的。操作层面，建议个人投资者合理控制仓位，防范市场波动风险，逢低发掘国企改革主题的投资机会，以及新兴行业龙头公司超跌反弹的机会。他强调，当前影响股市的因素包括：市场预期流动性可能迎来拐点、监管层近期对融资融券和场外配资的加强监管、IPO融资规模扩张等。

　　此外，场外高杆杠比例配资爆仓形成的被动性平仓效应，进一步加剧了行情短期的波动幅度；另外，本周所冻结的打新资金规模可能为A股史上最大，加上未来注册制、战略新兴板的推出，使投资者担心二级市场的承接能力。

　　走牛基础未变

　　泰达宏利首席策略师庄腾飞表示，尽管短期震荡加剧，但牛市整体的格局不改，影响市场走牛的因素也没有发生根本性的变化。下周打新冻结资金回流，空头情绪充分释放，市场有望超跌反弹，进而企稳，此外近期预计还有一次降准，会对市场连续下跌形成支撑，而三季度则会开始新的行情。

　　庄腾飞强调，历史上6月份市场大幅震荡的概率较高，由于临近半年报时点，资金流动相对频繁。今年的6月份，由于场外配资遭严查，市场有一定的资金流出，加上国泰君安等大盘股IPO，也对市场抽血，本周还将迎来股指交割，加剧了市场调整的幅度。

　　看好国企改革

　　新华基金投资总监崔建波认为，急跌慢涨是牛市典型特征之一，市场前期涨幅过大，在政府慢牛思路引导下，适当回调仍属正常。目前牛市格局处于中场休息阶段，低估值白马仍然是股市稳定的基础，代表未来发展趋势的新兴产业以及传统产业转型股、各行业国企改革龙头等方向仍然持续看好。

　　对于未来市场操作，崔建波明确指出，这一轮牛市的核心是改革和创新的双轮驱动，在全年流动性偏宽松，居民大类资产配置转移，以及国有资本证券化要求的大背景下，市场上行趋势不变，下半年围绕“改革+创新”投资逻辑的军工、机器人、工业4.0、高端机床等行业机会仍然看好。崔建波表示，未来坚定看好国企改革以及代表经济转型方向的战略新兴产业。

　　记者 敖晓波