国家政策利好频出 股市企稳回升

　　一位从事量化对冲产品的私募人士对记者分析，此前部分机构投资者出于套期保值策略的需要，必须通过卖出股指期货来对冲掉近期股价下跌的风险，从而造成了市场上关于做空的恐慌，形成了恶性循环。“我认为，最开始是因为A股市场下跌，机构投资者为了对冲现货市场上的价格风险，而卖出期货合约，导致市场期货空单增多，又再影响了现货市场，造成循环。”

　　该私募人士分析，今天现货市场和期货市场同时企稳反弹，原因有两方面：一方面是大额资金进入期货市场，国家政策利好频出，投资者信心提振，催旺了市场。另一方面，3400点上方也是大盘较为强有力的支撑位，技术上看A股调整已经到达底部。同时，也有分析认为，中金所日前对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手的“限仓”行为，也有利于在短时间里抑制“踩踏”和不断做空，有利于股指期货和A股市场的走稳。

　　英大证券研究所所长李大霄在接受羊城晚报记者采访时表示，股指期货是金融衍生品，不必过分夸大股指期货对A股暴跌的决定作用。“此次A股暴跌的原因主要来自内部。前段时间A股暴涨，不少上市公司高管纷纷大额减持自家股票，而如今救市战斗来了，作为主力部队的监管层不缺了，关键还是缺少作战的‘士兵’，主要就是这2800家上市公司。”

　　李大霄认为，证监会明确支持上市公司大股东、高管通过增持上市公司股份稳定股市的措施是找到了救市关键。上市公司增持自家股票，一方面为股市流动性输血，另一方面还可以提高市场信心，带动其他投资者，所以造成了昨天的反弹。

　　新晟期货广州营业部总经理徐世民则从技术面角度看待这次反弹，他对记者分析，从技术面的角度看，3300点至3500点之间已经是技术支撑位，“我们看到3月的时候，上证指数在3300点至3400点出现了横盘整理，从技术面的角度上看，这个点位形成了一个较为有利的平台支撑。从今天的走势上看，我认为这部分是支撑有效，接下来大盘大概率会展开反弹”。