张其佐：为何工业通缩仍呈加剧之势

　　6月CPl同比上涨1.4%，比5月上涨0.2个百分点，环比持平，说明虽然CP1连续10个月处于"1时代",但CPl下行压力有所减轻。但5月PPl同比下降4.8%，与5月持平，环比下降0.4个百分点，比上月降幅扩大0.3个百分点。6月公布物价仍不理想，表明工业通缩在加大，并且连续40个月负增长，而CPl仍然处于低位，说明物价仍存过低压力，不容乐观。

　　预计今年上半年GDP增速在6.9-7%之间，略有下降，经济运行仍保持在合理区间。但随着一系列稳增长调结构惠民生措施出台其积极因素在下半年会明显增多，经济已逐步企稳回暖，就业和收入以及提质增速和经济结构转型升级已取得明显成效，整体上中国经济机遇仍然大于挑战，完成全年目标任务可期可待。

　　联系到6月份公布制造业PMI为50.2%，连续4个月微高于临界点，扩张幅度不大，说明需求偏弱。对经济下行压力不可掉以轻心。

　　导致物价仍走低的原因：主要是前期投资增速回落过大，过快：从国际上看，压力来自全球经济复苏动力疲弱，大宗商品再次回落并向中国传导；从国内看，在外需回力乏力。消费稳中偏弱的状态下，投资增速回落过大、过快是造成物价和经济下行压力的主要原因。而投资增速下降过快是由于：一是工业领域和房地产领域行业均出现"产能双过剩"的严峻形势沒有根本好转。二是新的增长点尤其重大科技创新还沒有形成大规模产业化浪潮，新的主导和支柱产业沒有形成。

　　因此，当前政策的着力点和首要任务无疑要围绕"在稳增长调结构促改革的平衡中更加突出落实稳投资",并保持投资、消费和外需"三驾马车"协调发展。加大财政货币和产业政策的定向调控力度，用关停、破产、重组等出清改革的办法来化解工业通缩和产能过剩，从而切断向工业通缩CPl传递的压力，从而确保全年经济运行在合理区间。(作者：张其佐 G20与新兴国家发展战略研究中心主任)