中国手游85天完成私有化 速度领跑中概股

　　据经济之声《天下公司》报道，“城外的人想冲进去，城里的人想逃出来。”用《围城》中的这句话来形容中国概念股内心的纠结，恐怕再贴切不过。继人人网、奇虎360等多家在美上市公司宣布私有化后，屁股都没坐热的陌陌、爱康国宾很快也宣布私有化。

　　数据显示，今年以来287家中概股提交私有化申请，在这股浪潮中，中国手游几乎是最果断的一家。整个私有化过程仅仅用了85天，创下中概股回归最快速度。中国手游娱乐集团董事局主席张力军今天接受《天下公司》专访时讲述了这样撤离华尔街的故事。

　　张力军：一个天时就是当时中国股市火爆的形势，和美国股市忽冷忽热的情况对比非常强烈，在中国欢迎大的互联网公司回归的形势下，私有化的氛围非常热烈，由于天时很好，管理层、股东对于回归的方向性很容易达成共识，收购要约透明的审核，使得我们对收购方很快达成了共识，第三个是中国手游的股东和管理层再利益的再分配上做出了理性的安排。

　　从公司公布的财报显示，中手游的盈利能力强劲，已实现多个季度的营收和利润增长。据中手游在6月初发布的2015年第一季度财报显示，中手游第一季度营收为4.4亿元人民币，比去年同期增长了105.8%；第一季度净利润为人民币8500万元，同比增长124.3%。

　　如此好的业绩，为什么这么着急回国上市？张力军坦言，在华尔街中国手游的价值被低估，而且常常躺着中枪，股价大起大落。

　　张力军：由于美国资本市场脱离中国本土，对于立足在中国本土的上市公司是不利的。特别是对中国发展不确定的看法，导致对中概股的态度忽冷忽热，这样常常造成股价市值冰火两重天的非理性行为。

　　中手游本次采用东方证券旗下子公司东方弘泰投资有限公司提出的私有化提议，这次交易完成后，公司实际控制人将变更为东方弘泰志合(北京)投资管理有限公司、长江成长资本投资有限公司和北京海桐资本投资管理有限公司。

　　对于私有化之后，公司将合适安排在A股上市，张力军表示，这些要看新东家的安排。

　　张力军：根据发展战略进行重组，同时根据发展战略适时在国内资本市场上市，具体的时间是收购方和新的管理团队的任务，我相信中国手游回归A股市场是对国内游戏产业的重大利好。

　　对于大多数中概股而言，从美国私有化退市到重新在国内A股上市，需要经历两年半甚至更长时间。

　　与宏达新材“分手”后的分众传媒，迅速找到了借壳上市的下家。8月31日，七喜控股发布重组预案，拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产及配套募集资金方式，实现分众传媒借壳上市。中概股的回归再次引起了资本市场的广泛关注。

　　今年以来，不少此前远赴海外上市的企业，纷纷加入“返乡潮”之列。来自安永会计师事务所的最新数据显示，今年第二季度，中国企业在美国上市仅有2宗，融资金额1.5亿美元，与2014年第二季度的10宗，融资金额达35亿美元，形成了强烈反差。

　　汉理资本董事长钱学峰认为，中概股认为自己被低估是他们选择私有化的关键。

　　天有不测风云，随着A股市场的波动，美国中概股股价一路向下。阿里巴巴股价在“双十一”冲高120美元后掉头向下，随后一轮调整之后，股价直接跌破发行价，最低下探到每股58美元。

　　据了解，今年以来宣布私有化的28家中概股中，很可能有公司打算撤销私有化计划。另一些已将私有化要约提交董事会的企业，由于股价下跌太大，私有化出价与当前股价的价差急剧拉大，买方正在重新考虑计划的可行性，提出下调私有化出价，有的公司私有化计划已被搁置。

　　宣布私有化的企业中，市值最大的奇虎360备受关注，从公司宣布私有化后，其股票价格一路从66美元跌至目前的50美元，直接后果是私有化的溢价从16.6%增至55.4%。在美国上市不足一年的陌陌宣布启动私有化后，公司股票下行，溢价从20.5%暴增至目前的62.1%。

　　一位投资人通过微信告诉记者，多数已经启动私有化的项目恐怕不得不继续，因为中介费已经给了，私有化要约发布，未来的投资人也已确定。如果现在说重新报价，很多股东就不愿意。