大摩华鑫基金：部分股票估值已进入合理范围

　　上周A股呈现缩量震荡格局，上证指数报收3092.35点，周跌幅为0.18%；深成指收于9904.76点，周涨幅为0.55%；创业板收于2020.97点，周涨幅为1.90%。上周两市成交额表现有所分化，上海市场从前一周的1.46万亿元下降至1.3万亿元，深圳市场从前一周的7466亿元微升至8118亿元。针对当前市场，大摩华鑫基金认为，当前市场估值已大幅回落，部分指数和个股的估值水平进入合理范围，对未来行情既不宜过度悲观同时也要对市场的寻底复杂性有所准备。9月底已发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，混合所有制经济发展将会加快，未来投资可密切关注各级国有企业在改革方面的举措。

　　大摩华鑫基金认为，市场当前可能更多依靠自身的力量在运行，当前投资者信心受挫，成交量较高位大幅萎缩，市场很可能进入一个较为复杂的寻底阶段。投资上，当前市场估值已大幅回落，部分指数和个股的估值水平进入合理范围，因此对未来的行情既不宜过度悲观同时也要对市场的寻底复杂性有所准备。当前较好的投资策略可能是：以中性的仓位，在调整中逐步买入一些业绩增长明确、股价对价值创造能力反映不充分的优质成长股。

　　大摩华鑫基金表示，从具体细节来看，《混改意见》在分类、分层推进混改、各类资本如何参与混改、如何完善混合所有制企业治理机制等领域都有明确要求，更具有操作性，这意味混合所有制经济发展将会加快。

　　此外，大摩华鑫基金认为，央企第二批改革试点将大概率在年底之前出台，并且将接棒第一批改革试点，后续可密切关注各级国有企业在改革方面的举措。