上市车企上半年业绩两极分化明显

　　9月份以来，各上市车企年中财报纷纷出炉，真可谓“几家欢笑几家愁“。由于上半年车市失速，市场深幅调整，许多车企的净利润出现不同幅度的下滑。但仍有不少车企逆市上扬，实现业绩攀升，两极分化趋势更加明显。此外，SUV和新能源汽车等多种举措成为车企业绩增长的利器。

　　乘用车整体上扬

　　年中财报显示，上半年乘用车上市公司业绩整体呈增长态势，但增速放缓。上汽、东风、长安、江淮、长城、比亚迪、海马均实现不同程度的盈利，其中长安、江淮、海马比较突出，净利润增长均在30%以上。而“一汽系”表现却差强人意。

　　长安汽车半年报显示，上半年实现归属母公司股东净利润50.8527亿元，同比增长40.16%。海马汽车上半年归属于上市公司股东的净利润19353万元，同比增长55.17%。江淮汽车上半年属于母公司所有者的净利润5.37亿元，同比增长31.79%。同为自主品牌佼佼者的长城汽车，上半年归属于上市公司股东的净利润47.17亿元，同比增长19.29%。比亚迪上半年实现净利润4.66亿元，同比增长29%。广汽集团报告期内归属于母公司所有者的净利润约为17.50亿元，较上年同期增加约1.45%。东风汽车虽然销量有所下滑，但盈利却实现了翻倍。半年报显示，其归属母公司净利润2.36亿元，同比增长122%。规模最大的上汽集团，上半年净利润实现141.65亿元，同比提升4.4%。

　　相比以上车企的春风得意，一汽轿车就只能用愁云惨雾来形容了。从半年报数据来看，上半年实现归属于上市公司股东净利润1.64亿元，同比减少48.00%。而已经被戴上ST帽子的一汽夏利上半年归属上市公司股东净利润亏损5.0亿-5.7亿元，同比下降14.78％-30.85％。此外，港股上市的华晨中国发布了盈利警报——预期上半年利润同比下降约40%。力帆股份上半年归属于母公司股东的净利润2.04亿元，同比下降14.33%。

　　商用车下滑堪忧

　　与乘用车相比，上半年商用车上市公司业绩不容乐观。北汽福田汽车半年度报显示，上半年归属上市公司股东的净利润1.55亿，同比下降42.9%。金杯汽车半年报显示，上半年实现营业收入22.6亿元，同比减少16.87%；归属于母公司净利润1187万元，基本每股收益0.011元。江铃汽车上半年业绩也不景气，归属上市公司股东净利润为10.82亿元，同比下滑7.12％。另一家预亏的商用车企业中通客车上半年归属上市公司净利润为0.48亿元，同比下降76.44%。

　　今年上半年卡车市场局势严峻，带给重汽的打击不小。重汽上半年实现归属母公司净利润1.78亿元，同比下降37.25%。华菱星马上半年实现营业收入22.91亿元，较上年同期下降24.65%；归属于上市公司股东的净利润则亏损2.20亿元，同比下降343.08%。

　　客车市场方面，虽然大环境整体萧条，但行业龙头宇通客车还是保持了营收和利润双增长，上半年营业收入103.87亿元，同比增长10.42%，归属上市公司股东净利润9.46亿元，同比增长15.35%。安凯客车今年上半年营收下滑，利润却上涨。半年报显示，其营业收入为17.22亿元，同比下降23.47%；归属于上市公司股东的净利润为3028.91万元，同比增长171.84%。

　　“上下游” 表现不一

　　作为汽车产业链“上下游”的零部件、经销商上市公司，上半年表现不一。与严峻的市场环境相反，上半年零部件上市公司的业绩普遍预喜。在已披露中报业绩预告的53家零部件企业当中，39家公司业绩预喜，但也有14家预计净利亏损，占比逾两成。

　　39家公司中，业内人士表示，上半年零部件公司业绩上涨应在预料当中，一是由于供货价格早在一季度就已确定，所以车市寒冬对其的影响会滞后三个月至六个月；二是在目前的情况下，不少零部件企业都在做外延式的并购，扩大经营范围，对其业绩也会起到积极作用；三是零部件企业的客户群体分散，这也有利于其业绩稳定。

　　上半年经销商集团的业绩同样参差不齐。庞大汽贸上半年实现营业收入269.16亿元，比去年同期有所下降，净利润下降至0.4亿元。亚夏汽车上半年汽车销售、维修及配件、经纪咨询服务业务分别较上年下降4.06%、6.60%、14.09%。而国机汽车和申华控股上半年的利润却仍在攀升，国机汽车实现净利润4.54亿元，同比增长16.86%；申华控股则预计上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为0.53亿至0.58亿元，较去年同期增长166%至172%。

　　寻求利润新增长

　　由于上市车企的情况不一而足，各车企获得净利润增长的途径也不尽相同。

　　受乘用车整体形势的影响，上汽旗下主力上海大众和上海通用都未能保持原有的增速，好在其自主品牌开始发力，使得集团得以在规模上维稳。而长安汽车的净利润增长，除了依然得益于长安福特和长安马自达强劲的盈利能力之外，一定程度上是来源于其自主品牌乘用车优化结构后毛利率的提升。

　　长城汽车上半年的销量增长仍由SUV带动，其SUV销量占比继续上升，得益于SUV产品毛利较高，进而带动了净利润的增长。

　　此外，广汽集团在大力发展传祺品牌之余，还不断推进产业链上下游的汽车信贷、保险、汽车零部件、商贸服务等业务与汽车产销共同发展，产业协同效应有效提升了企业的盈利能力。

　　显然，上述上市公司在侧重于一个板块并使其成为销量增长动力之余，也同时找到了新的利润增长点，并以此在整体销量不振的情况下获得了净利润的提升。

　　（李永钧）