国际油价突破50美元/桶 石油股有望获上涨动力

　　由于全球油品的需求增长数据超过了机构的预期，且石油输出国组织(OPEC)“新资本约束”政策可能减少油品总量供应，国际油价本周大幅上行，周四到周五交易日，在纽约商品交易所11月西德克萨斯中质原油上涨1.62美元，自7月中旬以来第一次冲破了50美元/桶，连续四日走高；周五（北京时间）十二时再次出现“跳涨”，行之50.49美元/桶的10周高位。

　　国际油价短线反弹或持续

　　由于机构预期10月国内原油期货将上市，且油气市场改革正在加速推进，国际油价反弹可能会成为新增市场利好信息，有利于A股油气板块股价的后市走势。周五大盘回暖走势中，中石化一马当先大幅反弹2.86%。

　　10月至今，国际油价的基本面出现了否极泰来的变化。一方面，本周西德克萨斯中质原油期货累计上涨了4.7%，最新公布的油井开工数与机构预期的距离较大；且美国本土的市场交易量有所上升，均比机构对于9~10月需求淡季的预期要乐观。

　　另外一个方面，欧佩克秘书长巴德里阿布达拉昨日在对国际货币基金组织的一份声明中表示，今年因价格便宜原油需求将比之前预计增长得更多，业内“新资本约束”将允许需求赶上供应，从而提高价格。

　　瑞穗证券期货部门主管Bob Yawger表示，现在最具象征性意义的是欧佩克秘书长“大谈”需求数量，同时他还预测产量增长将显著下降，从而这也将支撑油价。

　　在此之前，由于美国非农就业数据、8月贸易账数据均要比差于市场预期，导致美元受到打击，全球股市、大宗商品出现了回暖现象，也推动油价持续向上。

　　以上利好信息侧重于短线，暂时还没有改变国际油市的熊市属性。高盛(Goldman Sachs)本周表示，因油价持续上行缺乏基本面因素支持，近期油价的反弹或只是暂时现象，油价预期将会长时间停留在低位。

　　广东金矿的油品分析师陈志豪认为，美国库存保持高出了五年平均水平约1亿桶，石油输出国组织继续增加供应远超配额；在8月份原油价格跌至6年低点后，原油价格一直低于每桶50美元，机构预期供应充足、需求不高的现状，将导致低油价至少持续到明年中期，价格波动区间以35~65美元之间为主。比较难有机会向上突破82美元、恢复牛市。

　　油价波动空前加大

　　不过，对比往年9~10月行情，今年国际油价的波动振幅、频率均空前加大，反映了全球经济不景气背景下的国际金融市场波动加剧的特征，不排除油价再次大幅度回落或继续大幅反弹的可能性。在振幅加剧的情况下，国内油品T+D的投资机会增多，需要控制风险。

　　石油股：国企改革概念才是该板块重中之重

　　在国际油价上涨、大盘持续回暖影响下，周五A股石化油气板块表现较好，其中领头羊中国石化一马当先，大涨2.86%，中小油气股继续上涨。泰山石油上涨2.23%，潜能恒信涨停，海默科技大涨5.70%。

　　安迅思统计数字来看，对比2014年1~9月，2015年1~9月的国际油价平均价格低出了约32.4%，理论上来说，减少了石化企业的生产成本，有利于提升多数企业（尤其是中小型企业）的业绩。

　　不过，对于中石油这样采掘业务占比较大的企业以及石化油服这样的油气服务企业来说，低油价使得主业收入减少，并不利于业绩。油气板块所以2015年上半年涨幅有限，也多少受到了低油价的负面影响，机构对于低油价的理解并非正面。为此，万联证券分析师认为，在油价整体保持低位的情况下，出现一定幅度的反弹，反而更有利于油气板块的股价后市。

　　从基本面来看，国际油价涨跌，不过是影响上市公司股价的次要原因，作为国企改革先锋概念存在的油气市场改革，才是该板块的重中之重。

　　广州日报记者从中石化、中石油北京总部了解到，今年四季度将是油气改革加速的重要时间段，针对管网业务混改、进口权限开放、中上游业务引入民资在内的多项改革措施将被落实与推进。对于整个板块来说，以上措施势必增加价值投资的机会。而机构普遍预期，原油期货会在10月推出，用于改变目前大宗商品市场交易量萎靡、持续熊市的现状，而该产品的推出不仅会增加中国能源领域的国际市场定价权，而且，无疑也会对A股油气板块的形成有利推动。

　　综上所述，万联证券分析师认为：油气板块中线后市强于多数A股的蓝筹板块，值得投资者进一步关注。（记者井楠）