6.9%是三股力量达成的“新平衡”

　　符慕欣

　　三季度及前三季度经济运行数据昨天向公众揭开了面纱，三季度以及今年前三季度GDP增幅均为6.9%。其他反映经济运行基本面的三大核心数据增减幅度为，投资同比增幅10.3%，社会总消费同比增幅10.5%，外贸同比降幅7.9%。国家统计局据此认为，GDP6.9%增幅仍在合理区间，经济发展趋稳趋好的大势没变。（相关报道见A16版）

　　由于数据依然喜忧参半，外加中国经济增幅对全球经济增长的贡献权重高达1/4，中国经济四季度表现及明年一季度走势如何，以及美联储是否会在年内加息，成为国内外经济界和经济研判机构高度关注的两大热点话题。

　　眼下，国内结构调整与产业升级仍处于爬坡过坎的“煎熬期”，世界经济复苏依然乏力及面临问题更趋复杂多变，前三季度GDP6.9%的增幅，可视为下行压力、支撑力、新动力等三大力量互相拉锯的新平衡。

　　国内部分的主要下行压力，直接来自淘汰落后产能、去过剩产能和去库存积压，以及受国际粮价冲击，国内粮食收购价大幅回落造成农民“增产减收”等带来的连锁反应。农民“增产减收”的刺激因素是积累性的，淘汰落后产能、去过剩产能行百里者半九十，只能一鼓作气咬牙硬扛，一旦“怕痛”半途而废必前功尽弃。在明年起步的整个“十三五”期间，估计以上主要下行压力仍难有根本性缓解。

　　国际部分的主要压力，直接来自新兴经济体国家整体步入下行调整周期，发达经济体国家整体复苏乏力。未来数年譬如到“十三五”前期，很难寄望世界经济“半死不活”的基本面能有实质性改观。如是情形下，中国作为世界第一出口大国，将继续面临“量增价跌”的尴尬境地。此外，中国作为全球大宗原材料第一进口大国，国际能源、矿石、粮食、油料等大宗商品持续的“腰斩式”下跌，一方面既有利于国内调整产业结构确保物价低位运行，但它又是拉扯GDP增幅下行的“破坏性力量”。

　　支撑力主要来自国内，部分来自国外。新型城市化和城镇化、新型工业化、城乡居民消费结构消费喜好换代升级、消费内涵与外延持续扩大、中西部相对于东部巨大的发展落差所形成的可供开发空间，等等，都属现实和潜在的国内支撑力。大规模提前启动的重大基础设施投资，还将集中在拉动增长快且后续带动能力强的“公铁港航基”领域。进入9月后至上周短短40余天，国家发改委一口气批复中西部地区重大基础设施项目39个，总投资规模1.26万亿元 ，除了考虑眼下基建原材料价格十分便宜外，其拉动GDP立竿见影的政策意图也不言而喻。

　　来自国外的新支撑力，目前已开始呈现一定效果的主要有两股：一是“一带一路”建设，直接带动中国制造业产能及服务走出去，沿“路”构筑中外合作产业园；二是中国海外投资开始进入爆发性增长阶段，未来十数年间，中国经济将形成一个体量硕大的“海外奉献板块”。

　　还有一股支撑力是城镇职工收入持续增长。工资增长能拉动内需继而拉动经济增长，被国家统计公报视为当下经济运行突出亮点，但工资持续增长也令实体企业雇工开支增幅过大，从而进一步挤压已可怜巴巴的利润，使更多产业投资资本在实体经济大门外徘徊犹豫。对大量尚处于零产出状态的创新型中小企业，由于社会工资增幅过快，必导致起步阶段创业成本过高，直接影响和拖累其成长成熟速度。换个角度看，工资增长快，倒逼企业转型升级作用也相应增大，其短期之利是否会带来中长期之弊，从而生成新的互相抵消，目前无人能作较科学的分辨。

　　新动力已呈多点面培育态势。“互联网+”、“双创”、“中国制造2025版”、高技术产业、生产型现代服务业、现代农业等等，都被纳入其中并寄予厚望。眼下的问题是，新动力的实际产出尚不足以抵消旧动力的衰减。调整注定是痛苦的，经历痛苦才有望新生。透过以上三股力量此消彼长，观察分辨中国经济的质地之变，比单纯细抠GDP增幅更有价值。当然，在动态平衡下，GDP增幅也不可能出现较大起落。