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融资客轮动布局迹象明显 融资客偏爱中小盘

2015年10月22日 09:48 来源:中国证券报 参与互动 

  10月以来,融资持续进场,从9月30日的9067.09亿元增加至10月20日的9960.99亿元,两融余额9个交易日增加了893.93亿元,距离1万亿元关口仅一步之遥,增幅达9.86%。伴随着两融余额的不断增长,沪深两市的成交量也明显回升。在此过程中,融资资金呈现出轮动布局特征,近期持续加码前期相对“掉队”的行业板块。

  融资客偏爱中小盘

  自9月1日跌破1万亿元关口以来,两融余额在9000亿元附近企稳并陷入窄幅震荡。然而伴随着国庆假期后市场的反弹,两融资金的乐观情绪也明显回升,两融余额随之不断增长。在连续九个交易日增加后,再度逼近1万亿元关口。

  Wind数据显示,截至10月20日,沪深股市融资融券余额报9960.99亿元,较前一交易日增加了109.41亿元。其中,沪市两融余额为6166.59亿元,深市两融余额为3794.41亿元。由此,深市两融余额占比继续回升至38.09%,与当日盘面小盘股继续走强的市场特征一致。

  融资方面,本周二沪深股市融资余额报9930.94亿元,而偿还额则出现了较大程度的萎缩,仅964.56亿元。由此10月20日继续呈现融资净买入格局,具体净买入额为109.05亿元,为国庆假期后第9个交易日实现融资净买入。不过,融资余额占流通市值的比值小幅回落至2.58%。

  回顾国庆假期之后两融余额的“九连增”过程,两融余额已经从9月30日的9067.09亿元回升至10月20日的9960.99亿元,规模增长了893.93亿元,区间增幅达9.86%。伴随着两融余额的上升,两市的成交额也随之“水涨船高”。相较于节前3000亿元至6000亿元的量能水平,10月8日以来,两市的成交额明显迈上了一个“台阶”,成交额从5800亿元一路回升到9000亿元。由此可以看出,两融资金是近期参与市场资金的重要力量,其布局方向也更具指向意义。

  从行业板块来看,10月以来28个申万一级行业板块均获得了不同程度的融资净买入。其中,房地产、医药生物、机械设备、化工和商业贸易的净买入额均在50亿元以上,房地产和医药生物的净买入额更是高达81.59亿元和72.35亿元。相比之下,休闲服务、建筑材料、轻工制造和银行板块的净买入额相对较小,均在10亿元之下。值得注意的是,虽然整体来看融资客对于中小盘品种的偏好度更高,但本周一以来,融资客对以“中字头”为代表的权重股的加仓力度明显提升,这符合估值“洼地”效应及轮动特征,也凸显了当前市场轮动操作的思路。

  加仓冷门两融标的股

  在两融市场大踏步迈向1万亿元关口的同时,10月以来有82只两融标的股融资增幅超过了35%,其中4只两融标的股的融资余额甚至实现了翻倍。具体来看,中国中期、皖江物流、昆药集团和中源协和的融资余额增幅超过了100%,分别达262.17%、212.55%、153.31%和104.86%,成为10月两融市场当之无愧的“吸金王”。另有包括九阳股份、奥菲动漫、万华化学、达安基因、多氟多等在内的26只标的股的融资增幅超过了50%。

  从二级市场的角度来看,这些融资增幅较大的标的股取得了显著的超额收益。Wind数据显示,10月以来,全部两融标的股的平均涨幅为10.68%,而这82只融资增幅超过35%的标的股同期涨幅达15.93%。这82只两融标的股的融资与自由流通市值的平均占比为6.20%,低于全部两融标的股6.37%的平均值。这表明融资客倾向于加仓此前相对受到“冷落”的标的股,而融资资金的买入行为对股价构成了明显的推动效果。行业板块角度来看,则与10月整体行业偏好一致,医药生物、汽车、化工和房地产等板块的标的股数量相对较多。□本报记者 王威

【编辑:陈鑫】
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