“消费贷”加速助推信贷资产证券化

　　京东金融日前公布，其“京东白条二期应收账款债权资产支持专项计划”（以下简称：京东白条ABS二期）已经发行完毕，深圳证券交易所已经对该计划出具无异议函，意味着京东白条ABS（资产证券化）二期也将顺利登陆深交所。

　　招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮分析指出，未来消费升级带来新的资产组织空间十分广阔，大力发展消费信贷可能带动消费信贷资产证券化的大幅发展。

　　京东白条ABS发行将常态化

　　“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”是目前国内市场首个基于互联网消费金融的ABS产品，其第一期已经于10月28日在深交所挂牌，首期发行8个亿。

　　京东白条ABS二期本次共计发行12亿元，其中优先1级和优先2级总计占比为88%，由合格投资者购买，劣后级占比为12%，由京东购买。公开消息显示，本次发行的京东白条ABS二期优先1级和优先2级年化收益率分别为4.7%和6.9%。

　　京东金融资产证券化相关负责人表示，未来京东白条ABS的发行将日渐常态化。且除了京东白条之外，安居白条、旅游白条、乡村白条等其他场景化下的消费金融资产以及京小贷等企业小贷资产，也将逐步实现证券化。

　　京东白条ABS是继阿里小贷资产证券化后又一款由电商推出的资产证券化产品。

　　信贷资产证券化支持实体经济

　　事实上，银行也一直在加快资产证券化的步伐。9月21日，招行“和家”2015年第一期个人住房按揭贷款资产支持证券（RMBS）在银行间债券市场成功发行。这是继今年3月成功发行备案制下首单RMBS之后，又一单RMBS。

　　根据招商证券研报统计，11月上旬银行间市场发行了7期资产支持证券，发行规模236.87亿元，发行节奏和规模有所加快。7期证券中，6期由商业银行发起，1期由政策性银行发起，基础资产涉及企业贷款、消费性贷款和信用卡贷款。

　　资产证券化注册制实行后，允许商业银行对同质化较高的基础资产进行一次性注册申请，两年内分批登记发行且无需行政许可。其中，个人住房按揭贷款、汽车贷款、消费贷款等由于业务模式标准化，风险特征同质稳定，符合国家鼓励消费的政策导向，成为注册制下的首选标的。

　　刘东亮分析指出，国务院近期发文提到要强化普惠金融服务，支持发展消费信贷。

　　刘东亮认为，这预示着国家层面可能会更积极地推动互联网金融平台的发展，而大力发展消费信贷则可能带动消费信贷资产证券化的大幅发展。

　　“消费的大发展有望进一步充实资产证券化的基础资产类型，目前国内已经出现的物业费、学费等资产证券化创新，未来健康、医疗、教育、养老等行业，可能会成为资产证券化基础资产创新的重要平台。”刘东亮表示。

　　渣打中国金融市场部董事总经理叶长远此前表示，信贷资产证券化为银行带来了多样化的资金来源，可以有效盘活存量资产，更好地支持实体经济的发展。（记者 黄倩蔚）