谨慎延续 两融余额七连降

　　截至12月10日，沪深两融余额报11550.96亿元，连续第七个交易日下降，当日融资净偿还规模环比扩大。12个申万一级行业板块实现融资净买入，计算机板块强势吸金；与此同时，非银金融、国防军工、医药生物和房地产板块遭遇大幅净偿还。分析人士指出，两融余额七连降反映投资者情绪持续降温，预计市场短期震荡格局难改。不过中央经济工作会议即将召开，有望提振市场风险偏好，两融余额持续下降后有望出现阶段性回升。

　　两融余额“七连降”

　　截至上周四，沪深两市两融余额已经连续七个交易日下降，当日净偿还额环比上升，反映市场情绪持续降温。

　　据Wind数据，截至12月10日，沪深两市融资融券余额报11550.96亿元，较前一个交易日减少20.65亿元。沪深两市双双环比下降：沪市两融余额报6823.23亿元，较前一交易日减少16.77亿元；深市两融余额报4727.73亿元，较前一交易日减少3.89亿元。

　　融资方面，沪深两市融资余额报11520.45亿元，环比下降20.81亿元。当日买入额为705.23亿元亿元，较前一交易日的663.57亿元下降；当日偿还额为726.05亿元，较前一交易日的678.18亿元上升。由此，当日融资净偿还20.81亿元，规模较前一交易日的14.61亿元环比上升。

　　作为市场情绪的放大器，两融余额连续七日下行、融资额下降而偿还额上升，充分反映当前市场做多意愿持续回落，观望谨慎情绪上升。随着美联储加息临近、人民币汇率波动、新一轮新股发行启动、大股东减持禁令即将到期，行情不确定性显著增大。作为市场上嗅觉最为灵敏的主力，融资客在操作上往往能够先知先觉，于是选择持续撤离观望。当前增量资金缺失局面愈发凸显，活跃资金离场，短期市场或延续震荡走势，直至利空消化和新利好的出现驱动增量资金进场。值得一提的是，中央经济工作会议即将召开，有望提振市场情绪，连跌七日后，两融余额阶段性反弹临近。

　　融资客抓小弃大

　　12月10日，28个申万一级行业板块中，有12个行业板块实现融资净买入。其中，计算机板块的融资净买入额遥遥领先，达到5.70亿元，通信、采掘和建筑装饰板块的融资净买入额超过1亿元，分别为1.52亿元、1.30亿元和1.09亿元。16个融资净偿还板块中，非银金融、国防军工、医药生物和房地产板块的净偿还规模居前，分别为5.40亿元、5.07亿元、4.70亿元和4.10亿元，有色金属和电器设备板块的净偿还额分别为3.44亿元和2.32亿元。

　　从行业来看，融资客快速出逃前期较为活跃的蓝筹板块，计算机板块的吸引力重现。一方面折射出融资客波段操作的短炒特征，另一方面也显示当前以计算机、通信为代表的成长股依然是资金青睐的品种。

　　个券交易方面，当日352只股票实现融资净买入，其中，启明星辰、东方园林、西藏矿业和金融街的融资净买入额居前，分别为2.12亿元、2.08亿元、1.30亿元和1.28亿元，电广传媒和天喻信息的融资净买入额超过1亿元，其余股票的融资净买入额均在1亿元以下；与之对比，在538只融资净偿还股票中，万科A、赣锋锂业和张江高科的融资净偿还额居前，分别为2.75亿元、2.39亿元和1.94亿元，江特电机、鲁信创投、中恒集团、航天电子、中国重工和西藏城投的净偿还额在1亿元以上。记者 李波