2016财税金融攻坚：保货币流动性 矫要素配置扭曲

制图：李姿阅

　　中央经济工作会议点题结构性改革重点任务

　　2016财税金融齐攻坚(热点聚焦)

　　财税篇

　　力度加大 正税清费

　　本报记者 吴秋余

　　降成本——

　　随着营改增等税制改革的推进，今年我国减税的力度还将进一步加大

　　中央经济工作会议：要降低企业税费负担，进一步正税清费，清理各种不合理收费，营造公平的税负环境，研究降低制造业增值税税率。要降低社会保险费，研究精简归并“五险一金”

　　“在当前实体经济面临一定发展困难的关键时期，实施减税的积极财政政策，能够让企业有更多的资金用于产品创新和转型升级，加快供给侧结构性改革。”中国财税法学研究会会长、北京大学法学院教授刘剑文认为，中央经济工作会议把降低企业税费负担作为重要内容提出，抓住了当前经济领域的重要问题，减税降费将进一步激发大众创业、万众创新的热情，增强经济增长的内生动力。

　　去年以来，我国实施多项减税降费的措施，帮助实体经济特别是小微企业降低成本。国家税务总局公布的数据显示，去年上半年“营改增”带来减税1102亿元，所得税、营业税、增值税减免政策共为全国小微企业和个体工商户减税486.31亿元。去年前三季度，我国支持创业创新税收政策共计减税2375亿元。同时，国家将小微企业增值税和营业税优惠政策执行期限延长至2017年底。

　　“随着营改增等税制改革的推进，今年我国减税的力度还将进一步加大，更多行业能够享受到减税带来的好处。”财政部财政科学研究所副所长白景明说，中央经济工作会议提出积极的财政政策要加大力度，并阶段性提高财政赤字率，这为进一步减税降费提供了更大空间，特别是降低制造业增值税税率，将进一步提高我国制造业的国际竞争力。

　　刘剑文建议，国家应当增强减税政策针对性，实现精准调控，尽快为一些国家产业政策扶持的重要行业松绑。比如部分生活娱乐业作为重要现代服务业，对转变发展方式、调整经济结构都发挥了不小的作用，但依然执行5%以上营业税率，需出台更加有力的减税措施。

　　促重组——

　　为企业兼并重组提供政策支持，为失业人员再就业和生活保障兜底

　　中央经济工作会议：要提出和落实财税支持、不良资产处置、失业人员再就业和生活保障以及专项奖补等政策

　　“在化解产能过剩的过程中，不可避免地要发生企业的破产重组，财税政策支持将促进资源更有效的整合。”白景明分析，企业兼并重组过程中，往往涉及比较复杂的税收问题，如果在这个方面加以引导和扶持，就能鼓励企业更多采用兼并重组方式，减少破产清算给社会带来的负面影响。

　　去年初，为进一步优化企业兼并重组市场环境，财政部、国家税务总局就曾发出通知，对兼并重组中享受企业所得税递延处理特殊政策的条件进行调整，使更多企业兼并重组可以享受暂不征收企业所得税的优惠。

　　“支持企业兼并重组的财税政策，对促进经济结构战略性调整意义重大。”税务总局税收科学研究所所长李万甫表示，国家通过财税政策支持企业重组，能有效减轻企业兼并重组负担，提高企事业单位改制重组积极性，更好实现资源优化配置。

　　“不仅是兼并重组需要财税政策支持，失业人员再就业和生活保障也需要财税政策兜底。”刘剑文说。

　　为鼓励企业吸收失业人员就业，我国近年来出台多项税收优惠政策。目前，企业每吸纳一名失业人员就业，每年可按照最少4000元的标准享受减税，大学毕业生、失业人员和退伍军人等就业重点群体从事个体经营，在3年内可按每户每年9600元享受减税。

　　白景明认为，未来财税政策还可以在支持就业创业、失业人员安置、就业培训等方面更给力，为结构调整提供更多支持和保障。

　　谋长远——

　　为企业营造更加公平、法治、市场化的发展环境

　　中央经济工作会议：要加快财税体制改革，抓住划分中央和地方事权和支出责任、完善地方税体系、增强地方发展能力、减轻企业负担等关键性问题加快推进。

　　“财税体制改革，越来越成为国家治理能力的关键问题。”白景明说，中央经济工作会议对今年财税工作的安排，充分体现了寓改革于调控中的总体思路，不是为应对经济下滑采取的权宜之计，而是着眼于长远的改革，是全面深化改革总体部署的延续。

　　会议提出的营造公平税负环境、减轻企业负担等要求，直接针对当前市场经济发展过程中财税领域的突出问题，能够进一步理顺市场环境，用市场化的手段促进供给侧结构性改革，通过清费正税、取消不合理的税收优惠政策，企业将可获得更加公平、法治化、市场化的发展环境。

　　“过多的区域性税收优惠政策，一直是我国经济发展过程中税负不公的重要因素，干扰了市场对资源的有效配置。”白景明认为，清理区域性税收优惠政策，实现税收政策的统一，有利于矫正资源配置扭曲，调动企业作为市场主体的积极性。

　　刘剑文指出，加快财税体制改革，必须坚持法治化的路径，减少地方政府随意出台的临时性财税政策，凝聚全社会对改革的共识，让改革带来更多获得感。

　　专家认为，营改增的继续推进、环保税和个税改革的推进、加快房地产税立法并适时推进改革等，对完善地方税体系意义重大，将是2016年和今后一个时期财税改革重头戏。

　　金融篇

　　稳字当头 灵活适度

　　本报记者 许志峰

　　稳货币——

　　既保持流动性合理充裕，又不随意放水

　　中央经济工作会议：稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长

　　“保持货币政策的稳健取向，稳字当头，是经济形势的客观要求，也是加快改革的需要。一方面，目前经济下行压力仍然存在，实体经济发展需要资金支持；另一方面，推进结构性改革，也需要稳定的宏观政策环境护航。”中信证券首席经济学家诸建芳说。

　　2014年以来，货币政策给人印象最深刻的，是6次降息和5次普遍降准。通过多种货币政策工具的综合运用，保持银行体系流动性总体充裕，引导市场利率平稳适度下行，促进实际利率维持基本稳定。货币环境在“量”和“价”两方面都体现了稳健和中性适度。

　　交通银行首席经济学家连平认为，当前面临的情况错综复杂。向内看，经济有下行压力，工业品长期面临通缩压力，而消费品物价则可能会上升，价格出现分化态势；向外看，美国有可能进入加息周期，未来资本流动和人民币汇率的走向需要高度关注。这些因素的演变并不是同一个方向，所以，对于货币政策来说，既要强调稳健，也要灵活适度，要把握好稳增长与控风险、降杠杆的平衡，也要把握好内外平衡。

　　诸建芳指出，目前投资回报水平和资金成本相比，仍然偏低，继续降低融资成本，为实体经济让利，仍然是货币政策的一个重要着力点。今年的经济发展还是需要活水引导，保持流动性合理充裕。当然，引入活水也不能是随意放水。

　　重改革——

　　矫正要素配置扭曲，扩大直接融资比重

　　中央经济工作会议：要加快金融体制改革，尽快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场，抓紧研究提出金融监管体制改革方案

　　连平认为，结构性改革的要义之一，是生产要素的高效配置和有效利用，矫正要素配置扭曲。作为进行资金要素配置的行业，金融业自身的改革既是结构性改革的重要内容，也能对其他改革发挥重要牵引作用。

　　对于金融业而言，长期以来存在的最大结构性问题，是总体金融结构仍以银行间接融资为主，资本市场制度尚不完善，直接融资占比仍然偏低，在宏观杠杆率高企的同时，经济金融风险集中于银行体系。

　　诸建芳说，在当前经济形势下，扩大直接融资比重的要求更迫切。由于银行融资的顺周期特点，在经济下行时，银行往往更倾向于惜贷甚至抽贷，这与宏观政策逆周期调节有冲突。结构性改革要求大力发展新兴产业，这其中大量是初创阶段的创业创新企业，银行从自身风险管理考虑，很难大量发放贷款，而股权融资更适合这些新兴企业，可以帮助它们尽早得到资金支持。

　　此外，今年推进结构性改革的一项重点任务是化解过剩产能，并且尽可能多兼并重组、少破产清算。诸建芳说，促进市场化的兼并重组，是资本市场的重要功能之一。发展股票市场，完善基础制度，对于鼓励企业兼并重组，加快传统行业的出清，将能起到强有力的推动作用。

　　最近，保险资金在股市频频举牌上市公司，引起高度关注。金融业内部跨行业跨界的经营行为日益普遍，并带来巨额资金的跨体系流动，是去年年中发生股市波动的原因之一。连平表示，这表明金融监管体制的改革已迫在眉睫。如何适应现代金融市场发展，将金融业分散的条线加以综合，强化统筹协调，构建更加统一有效的监管框架，应尽快有实质性推动。

　　防风险——

　　坚守不发生系统性和区域性风险底线。更多关注股市、债市、汇市、楼市间的交互影响

　　中央经济工作会议：抓紧开展金融风险专项整治，坚决遏制非法集资蔓延势头，加强风险监测预警，妥善处理风险案件

　　2015年以来，E租宝等金融风险事件曝出，各类非法集资有蔓延势头。这些事件提醒人们，金融风险来势快，破坏力强，不能掉以轻心。诸建芳说，对金融而言，风险管控怎么强调也不过分，一定要守住不发生系统性、区域性风险的底线。

　　当前，我国金融风险总体可控，但高杠杆、泡沫化为主要特征的各类风险仍不容忽视。诸建芳认为，对于风险管控要有新思路，小的风险不可怕，适当释放能够更好引导市场主体行为和预期，反而对金融体系有好处，所以要打破刚性兑付，给各方更准确的市场信号，这有利于降低长期和全局风险。。

　　连平说，金融市场保持稳定，是结构性改革顺利推进的重要条件。对于金融风险要有前瞻性，注重防患于未然。今年金融市场的情况将表现出复杂化特征，既要密切跟踪资本流动和人民币汇率变化的情况，也要防范国内市场出现较大泡沫。尤其是金融风险传递往往比较快，对于股市、债市、汇市、楼市间的交互影响要给予更多关注。