上证指数逼近本轮调整新低 市场交易性机会值得期待

　　A股究竟见底了吗？当市场盼望的反弹再次落空，部分股民信心也颇受打击，甚至不惜“割肉”离场。

　　其实，在上证指数跌破2850点低点后，市场多空已暂时达到平衡，但多次企稳后市场量能无法有效放大导致反弹无力。不过，机遇与危机并存，在恐慌情绪宣泄完毕后，市场交易性的机会也值得期待。

　　盘面 上海深圳板块成热点

　　28日沪深两市呈现出弱势震荡走势，早盘虽有小幅上扬的势头，却未能吸引场外资金跟风做多；午后由于资金匮乏，市场再度陷入震荡走低的态势。尽管石化“双雄”再度发力，无奈效果并不理想，尾盘再度杀跌。

　　截至收盘，上证指数报2655.66点，跌幅2.92%，成交1674亿元；深成指报9082.59点，跌幅3.61%，成交2320亿元；创业板报1906.46点，跌幅4.56%，成交632.6亿元。深沪两市仅成交3993.7亿元，价跌量缩。

　　从市场品种表现来看，两市仅有10只左右股票涨停，而跌停数则将近300家。其中，跌停个股中，新股板块成为集中地，如可立可、三夫户外、中科创达、金桥信息、久远银海等，这表明市场投资新股热情的降低，也预示高估值品种存在的风险。

　　反观当日热点板块，受益于上海国资改革进程加快，相关概念股持续大涨，双钱股份、中毅达、上海凤凰、开开实业、市北高新强势涨停；同时，深圳国资改革表现也较为强势，深深宝A、深深房A强势封涨停板；公路铁路运输板块走势也较强，皖通高速、五洲交通一度强势封涨停板；权重股方面，券商、石化双雄走势较为抗跌。

　　值得一提的是，在两市震荡下跌过程中，融资余额已十九连降，创三个半月新低。截至1月27日，上交所融资余额报5463.1亿元，较前一交易日减少126.39亿元；深交所融资余额报3833.91亿元，减少86.55亿元；两市合计9297.01亿元，减少212.94亿元，为2015年10月12日以来最低。

　　此外，美联储周四凌晨发布声明，维持利率不变，但预计未来仍将缓慢加息，并未排除3月会议加息的可能。外围市场方面，周四亚太股市收盘涨跌不一，日经225指数收跌0.7%，韩国首尔综指收涨0.5%。

　　分析 A股进入寻底阶段

　　在前日短暂企稳后，市场一度期待指数能有所反弹，但周四却继续大跌，着实令市场失望。业内一家以交易见长的私募分析认为，股市暴跌其实并无消息面的直接重大利空，主要原因还是场内情绪的宣泄。

　　今年以来，随着股市连续受挫，市场赚钱效应降低，场外资金观望情绪浓厚，A股呈现存量资金博弈的弱势格局。前期跌破2850点低点后，市场在该点位形成了多空暂时平衡，但多次企稳后市场量能无法有效放大，做空动能结合外围氛围及场内悲观情绪，最终造成大盘反弹无力的局面。

　　该私募认为，A股在经历三轮调整之后，整个市场估值大幅回落，部分行业、部分个股已经跌出价值；在恐慌情绪宣泄完毕后，市场将逐渐进入探底寻底过程，交易性的机会值得期待。不过，就后市而言，投资者还需重点关注是否有持续性的场外资金流入，普通散户投资者还是减少操作次数，不要盲目抄底。

　　对于后市大盘走向，海通证券荀玉根团队认为，静态看，沪指对应合理底部应在2700点左右；动态看，底部成立还要确认内外因素：政府发力供给侧改革，去产能推进下经济面临进一步下台阶的风险；美联储进入加息周期，人民币汇率存在贬值压力，外储持续下降；“要到3月份才能看清方向”。

　　机会往往与危机并存。对此，国信证券分析师闫莉认为，后市机会正在于超跌反弹，而大宗商品类股票值得关注。

　　近年来，全球市场表现最差的当属大宗商品。数据显示，原油、铁矿石累计跌幅已达70%，铜铝累计跌幅超过50%，黄金累计跌幅30%。“虽然（这些大宗商品价格）重新走强还需要条件，但风险明显降低，尤其是原油；美原油指从2014年7月的104已经跌至目前的30，和历史上的2008年、1997-1998年两段危机相比，跌幅已相当充分，2016年上半年可能还有震荡。”闫莉表示，大宗商品相关类股票，上半年可能是逢低布局的时机，如石油石化、煤炭、有色、化工等。（记者 郭家轩）