英媒:中国“新经济”企业表现抢眼 但总体比重太小

　　参考消息网3月31日报道 英媒称，中国从投资推动的经济向消费引领的经济转变的过程与驾驶混合动力汽车有相似之处。虽然司机可能倾向于使用更环保的电动引擎，但他会发现，在扭矩不足时，不得不切回到更传统的汽油推进模式。

　　据英国《金融时报》网站3月29日文章，这一类比来自国际金融协会主席蒂姆·亚当斯，它概括了中国政府在试图提高消费导向型“新经济”的动力时所面临的挑战。“新经济”依赖服务业、技术升级和更环保的生活。

　　亚当斯说：“随着时间推移，混合驱动将越来越多地提供所需动力。不过目前仍然扭矩不足，无法翻越山脉或在逆风中行驶。”

　　北京在建设“新”经济方面取得了什么样的进展？它从目前依赖于投资的发展模式转变的过程会顺利吗？

　　一些预兆看起来是乐观的。数据公司万得资讯对2015年各企业财务报告的分析表明，在国内A股上市的“新”经济企业的表现明显优于“旧”经济企业。

　　68%的A股上市公司已公布财务报告，万得资讯说，去年“新”经济公司——包括住宿服务、商业服务、信息技术、科学研究、运输和零售部门——平均每股收益为0.48元人民币，与2014年的0.45元相比有所提高。

　　2015年A股公司平均每股收益创2011年以来的最高点。2011年的平均每股收益为0.5元，当时中国官方国内生产总值(GDP)增速为9.5%。去年官方GDP增速下滑至6.9%，为25年来最低点。

　　万得资讯说，相反，“旧”经济部门——包括农业、建筑业、公用事业、制造业、采矿业和房地产业——去年平均每股收益从2014年的0.35元降至0.33元，远低于2010年创下的0.52元这一近期高点。

　　此外，表现最好的部门都是服务型经济的支柱——金融服务、科研、批发零售和卫生部门。这进一步表明转型正在进行中。

　　处于另一端的则是工业联合企业和采矿业，这两个板块都报告了每股净亏损。

　　尽管这些迹象表明企业层面的转型正在进行，但从宏观经济的角度看，转型的证据并不那么令人信服。

　　中国的问题在于，虽然它的很多新经济公司可能充满活力、能赚钱并具有创新能力，但它们在总体经济中所占比重太小，不足以在投资中占主导地位。

　　在中国的官方行业调查中，这一现状显而易见。这项调查涵盖了中国几乎所有规模企业——共约32.8万家，而A股上市公司仅2828家。

　　牛津经济咨询社亚洲经济主管高路易计算得出，2015年，接受调查的企业平均利润率降至5.8%，而2010年创下的近年最高点超过7.6%。

　　高路易还说，传统的、投资主导的行业在经济中所占的高比重，意味着中国要实现雄心勃勃的增长目标会很难。中国的目标是在2020年之前经济年增速不低于6.5%。他说：“即便今年要达到6.5%的增速也不容易。”

　　瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光持类似观点。他说：“我相信从长远看，新行业能够弥补旧行业。但在今后两年内，它们无法做到这一点。由于裁员和不良贷款很可能增加，转型会特别痛苦。”