A股多空逻辑出现四变化 关注蓝筹股价值优势

　　分析人士认为，指数已临近突破时点，市场有能力在连续调整后走出向上的行情，并突破前期3140点的阶段高点

　　■主持人 张颖 吴珊

　　存量博弈环境发生变化

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市继续窄幅震荡，盘中沪指受到3100点压制，震荡回落，深证成指表现相对强势，创业板指领涨，成交量继续保持低位运行。请问，是什么原因导致市场出现震荡回落？

　　山东神光：周三市场呈现出分化的走势，沪指延续调整，而创业板指则强势反抽，可是存量博弈的状态下，权重疲软，共振难以发生，则量能不能够有效的释放，行情难免还有反复。反弹的逻辑看，资产荒背景之下股票的配置行为不仅是炒作的行为，更可能成为维持螺旋式上升的走势基础，高股息率低估值的蓝筹股长期配置的优质逐渐显现，从这个角度看，A股存量博弈环境正在发生变化，这种变化可能导致两种结果：第一，就是热点风格真的转向蓝筹股，而中小题材股跟随补涨；第二，由于蓝筹为代表的价值股热点轮动，大盘下跌空间被封杀。

　　东北证券：目前来看，多空逻辑的强弱程度可能已出现四方面的反转。首先，隔夜与一周SHIBOR利率的上升以及长端利率的企稳将弱化“资产荒”逻辑；其次，央行重启14天逆回购询量，虽然并不一定意味着债券降杠杆，但也预示着短期内降准等货币宽松政策预期的减弱；第三，在日前保监会主席项俊波发话“长钱短投”问题后，保监会拟对保险公司开发中短存续产品进行严格限制，A股险资举牌热或将降温；第四，美国新屋销售数据超预期以及多位地方联储主席发表偏鹰派言论，而美联储不论是否在9月份加息，提升市场对于加息的预期都有利于加大其后续货币政策的操作空间，外围环境对A股的扰动也将增加。

　　存在上冲可能

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指窄幅震荡，盘中沪指受到3100点压制，震荡回落，深市则表现相对强势，创业板指领涨。从技术面来看，股指将如何运行？

　　国都证券：大盘昨日在最低探至3079.55点后维持横盘震荡的走势，好的迹象是连续2天收盘价格是在抬高的，不好的迹象是成交量连续萎缩，缺乏持续性热点引领市场走强。从技术分析上看，指数已临近突破时点，相对比较乐观，市场有能力在连续调整后走出向上的行情，并突破前期3140点的阶段高点。在趋势未明朗前，右侧交易的投资者还是观望为宜，即使参与市场也以快进快出的策略为宜。

　　山东神光：股指在5日均线和10日均线中运行的夹板行情随着均线逐渐趋于黏合，运行空间越来越窄，所以震荡的行情不会延续太久，而在下方3050点外还有缺口，向下调整缩量表现为良性蓄势，盘面上题材回暖的迹象来看，市场依旧存在一次上冲的可能。

　　华泰证券：从技术指标来看，大盘回调的第一支撑在3060点附近，这里也是前期的高点所在，显示大盘离企稳已经不远。经过连续7个交易日的调整后，空方动能已经充分释放，10日均线目前支撑有效，后市只要大盘站上5日均线，同时成交量放大，反弹就一触即发。事实上，无论是技术和资金方面，亦或是热点回暖，都暗示目前已经是机会大于风险，短线已经迎来布局良机。

　　可积极关注绩优股

　　《证券日报》记者：昨日，沪深两市股指小幅高开，开盘快速下探后展开拉升，权重、题材股一度全线上行，但力度稍逊，随即再次回落翻绿，后市有哪些热点值得关注？

　　巨丰投顾：深港通开通前后市场已经打破存量博弈格局，两市权重股搭台题材股唱戏的表现较为健康，近期题材股轮动之后，市场有待消化以及蓄势新力量和新热点。短期小幅的回调，可认为是中报节点之际，市场部分资金进行的调仓换股，投资者可顺应市场进行低吸，尤其是前期资金介入较深但还未表现的标的，比如昨日走强的虚拟现实等，此外，对于业绩支撑较强以及超预期的标的股，还可积极关注。

　　科德投资：从个股来看，目前创业板当中多只个股都走出了长期横盘之后试图带量突破的走势，底部换手率提升意味着未来拉升的机会较大。短线来看创业板当中的电子信息类个股有较好的机会。

　　(张 颖 吴 珊 )