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鸡年首个交易日政策利率全线上调 央行发重要信号

2017年02月03日 16:29 来源:央广网 参与互动 

  鸡年首个交易日政策利率全线上调 央行发货币政策重要信号

  央广网北京2月3日消息 据经济之声《央广财经评论》报道,今天是金融市场“鸡年”的首个交易日,市场的变动就象“金鸡报晓”,给“鸡年”的金融市场发出重要的信号。央行在公开市场进行200亿7天、100亿14天和200亿28天期逆回购,中标利率都上调10个基点。

  每年春运人们都是节前走入返乡的旅程,节后又踏上回城的路途。央行每年的“货币春运”节奏是节前把资金运向市场,节后再把资金回笼。但今年央行“春运”节奏和往年不同。节前就上调常备借贷便利的利率10个基点,春节后第一天上调逆回购各期限利率10个基点,各期限常备借贷便利的利率也被上调,利率全面上浮。

  从此前的情况来看,2016年1月以来,央行曾经先后下调了3个月、6个月和1年的常备借贷便利利率,但是对于逆回购利率始终保持着2015年10月下调之后的利率,一直没动。所以这次不仅上调常备借贷便利利率,而且还调高逆回购利率,意义很耐人寻味。

  本次政策利率上调是短期经济稳定、通胀回升背景下进行的,和金融去杠杆、贷款节奏过快、通胀、美联储加息等都密切相关,利率全线上调,显示出央行在开年的操作中,给货币市场发出重要的转向信号。鸡年首个交易日政策利率全线上调,央行发出货币政策重要信号。国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆就此做出点评。

  吴庆:“在我看来,2017年有一些因素可能会推动中国利率的上升,主要有国内和国际两方面的因素:

  从国内来看,我们预测,2017年中国的物价水平可能会比2016年有比较明显的上升,CPI超过3%的概率比较大,2016年的CPI基本维持在2%、2.1%左右,也就是说,有可能到了2017年年底,CPI的上涨会比去年高出接近一个百分点,这个因素会推动央行甚至迫使央行在利率上做出一定的上浮。

  从全球来看,2016年12月份,美联储提高利率0.25个百分点,同时暗示在2017年美联储可能会加息3次,每次加息0.25个百分点。这样的预期可能会推动全球利率的上升,对中国央行而言又会增加一个加息的动力。

  国内外两个因素叠加,2017年人民币利率上升的概率还是非常大。

  在美国,美联储通过各种途径发表自己的观点,通过对经济的预期以及对未来利率走势的预期来影响市场;在中国的金融市场上,我们还没有形成这种制度化的惯例来实现央行和金融市场的沟通。这次通过金融市场的操作,央行实际是在表达一种态度,我认为,央行是在通过这种做法暗示市场,2017年有可能会进一步提高利率水平。当然,0.1个百分点的上升,这个幅度非常小。在春节之前,央行已经向市场发出了这样的信号。上次央行发出信号是在中期借贷便利的操作上,这次是在短期借贷便利和央行逆回购的操作上。这是一个暗示信号,并不是一个非常准确的信号。但我个人认为,这个信号的真实性要引起市场高度注意,市场的参与者一定要注意到,2017年未必是一个货币供应量大幅收缩的一年,但是利率上行的可能性还是非常大,这种利率上行可能会给金融机构带来一定的压力,准确地判断这个市场可能能够更好地控制自己的金融风险。当然,这次操作的规模非常小,对金融市场的影响非常小。

  我们预测,再过几个交易日后,央行可能还会回笼一些货币,按照以往的惯例,春节之前央行会释放一些流动性,春节以后可能会回收一些流动性,在回收流动性的时候,我们还会看到央行会确定一个比如回购的利率水平,这个利率水平对我们同样具有很高的参考价值。

  总之,我个人认为,2017年利率上行的概率非常大,作为金融市场的参与者,应该充分预计到这件事,控制好自己的风险。”

【编辑:王忠会】
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