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2017年两会衍生四大投资机会,你抓住了吗?

2017年03月10日 18:58 来源:中新经纬 参与互动 

作者 许维鸿(中航证券首席经济学家、中新经纬特约专家)

  如往年一样,2017年两会成为国内外媒体关注的焦点。除了对政府工作报告核心内容的解读,“两会部长通道”部长们对记者现场提出和网络收集问题的回应,更是传递出很多值得分析的投资方向。

  首先,货币政策与金融监管相协调,对稳定债券投资预期是利好。一方面,预计2017年央行将继续通过预期引导,将货币政策传导机制市场化,这是人民币利率市场化的正常节奏;另一方面,央行和银监会在金融监管领域,将进一步将机构监管和市场监管进行协调,扫清金融套利的灰色地带。因此, M2继续保持较高增速、并小幅下调,有利于金融机构适应新的市场和监管环境,也有助于稳定汇率政策目标,对稳定债券投资预期是利好。刚刚公布的2月份CPI数据同比仅上涨0.8%,显著低于各大卖方研究机构预测,充分反映了中国消费结构、消费升级、消费细分的新变化。

  其次,中国制造2025、军民融合等高端装备制造领域,将继续得到中央支持,也值得资本市场投资者关注。3月4日,在十二届全国人大五次会议新闻发布会上,大会发言人傅莹对中国军费开支事宜的回应是,2017年中国国防费增长的幅度是7%左右,国防费在GDP中占比1.3%左右,这些年一直处于这个水平。另外,3月5日的政府工作报告中提出,2017年在军工领域迈出实质性步伐,推动军民融合深度发展。

  进入二十一世纪,主要经济体在高端装备制造领域的竞争思路愈发清晰。考虑到当前地缘政治因素,军民融合领域在2017年不仅有交易性机会,更值得投资者长期关注。

  第三,聚焦县域经济,解决贫困人口难题将带来投资增量。3月5日,总理在政府工作报告中明确,要深入实施精准扶贫精准脱贫,今年再减少农村贫困人口1000万以上,切实落实脱贫攻坚责任制,实施最严格的评估考核,严肃查处假脱贫、“被脱贫”、数字脱贫,确保脱贫得到群众认可、经得起历史检验。

  这种对贫困经济现象“较真儿”的劲头,恰恰是中国跨过中等收入陷阱最关键的一环。充分利用本地资源优势、因地制宜、自力更生、建设家乡、发展农村经济的活动,不仅仅适用于贫困地区,也适用于广义的新农村建设。需要社会各界意识到的是,社会主义新农村孕育的生态产业、旅游产业、现代农业和中草药种植行业,都是资本密集型产业,都契合中国进行中的消费升级和消费细分,需要创新思维,是一个投资机会。

  第四,既要看到中国金融领域资产规模的成就,也要重视银行资产质量问题,降低金融风险、盘活存量资产,资产证券化的投资机会来了。3月8日,新晋银监会主席郭树清在“两会部长通道”接受采访时给了媒体一组数据:据英国《金融时报》统计,中国银行业体系资产总规模已经超越欧美,其中,中国达到33万亿美元,欧洲为31万亿美元,美国为16万亿美元,日本为7万亿美元。

  这组数据进一步反映了中国金融领域储蓄率高、以信贷为主的融资结构现状,需要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重。因此,投资者应该关注相关领域企业盘活存量资产的资产证券化投资机会。可以预见,商业银行领域专业的不良资产的处置和证券化将在2017年加速增长,毕竟如何把不良资产盘活处置是排除中国经济系统性风险的“技术活”。目前,很多先行先试的省级政府已经开始“生二胎”——即成立第二家省级资产管理公司来接手地方银行体系的坏账,很多农商行也已经开始试点,这种存量资产证券化需要多层次资本市场机制,所带来的投资机会将是立体而持续的。(中新经纬APP)

  【专家简介】许维鸿,中航证券首席经济学家,曾就职于英国路透集团、中央国债登记结算公司、法国外贸银行集团巴黎总部。长期从事宏观经济和金融市场研究,研究领域涉及国际宏观经济、国际化背景下的新兴市场发展模式等。

【编辑:魏巍】
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