金联创：成品油“三连跌”如期兑现 后市行情难言乐观

　　中新经纬客户端12月3日电 题：《邹雪莲：成品油“三连跌”如期兑现 后市行情难言乐观》

　　作者 邹雪莲(金联创成品油分析师)

　　发改委发出通知，2018年11月30日24时，国内汽、柴油零售价分别下调540和520元/吨，折合升价为：89#0.39元，92#0.42元，0#0.44元。

　　本轮计价周期内，股市暴跌令原油市场惨遭重创。另外，投资者依然担心全球经济放缓将会威胁需求表现，而包括美国、沙特和俄罗斯在内的三大原油主要生产国依然在继续推高产量，原油供应过剩担忧加剧。再者，俄罗斯方面前期对于减产持观望态度令OPEC减产计划不确定性增大，而美国总统特朗普表示仍与沙特保持坚定的合作关系令油市雪上加霜。虽然末期，俄罗斯表态支持OPEC的原油减产，国际油价略有反弹，但整体来看，本轮周期内国际油价整体仍保持下行。受此影响，本轮变化率负向区间不断加深，下调预期逐步增强。据金联创测算，截至11月30日第十个工作日，参考原油品种均价为59.92美元/桶，变化率-10.92%，国内成品油零售价将兑现“三连跌”，且不断刷新年内最大跌幅。

　　国内市场方面：多重利空持续施压，国内汽柴行情跌势不止。本周期内下调预期强烈，消息面对市场打压明显。同时，主营单位积极追赶月度任务，成交价格不断下滑。近期市场价格跌至低位，部分业者入市适量补货，不过，随着调价窗口自临近，且后市行情仍不乐观，业者适量补货之后再度退市消库，整体交投氛围仍显平淡。据金联创监测数据显示，截止11月30日，国内0#柴油批发均价为6532元/吨，较11月16日跌701元/吨；92#汽油批发均价为7136元/吨，较11月16日跌859元/吨。

　　国内成品油零售价“三连跌”，汽柴油累积跌幅分别为1425元/吨、1375元/吨，折合升价0#1.18元，92#1.1元，受此影响，终端用油成本将有明显回落。具体来看，一辆油箱容积为60升的私家车，加满一箱油较10月末减少支出66元；而一辆月行10000公里、每百公里耗油40升的物流货车，在新一轮调价周期内的用油成本将减少2360元左右，物流运输等行业运营成本大幅下降。

　　后市来看：近期国际油价走势偏弱，新一轮变化率预计在负向4-5%之间，下调预期仍存，消息面对市场难有支撑。虽然山东地炼开工率持续回落，且近日第四批一般贸易出口配额下发，全年成品油出口水平再上新台阶，国内市场供应压力或略有缓解。但从需求面而言，进入冬季，终端工矿、基建等行业开工仍有一定影响，柴油转入平淡；近期暂无节假日提振，汽油需求亦无明显提升。另外，进入十二月份后，国内主营单位将追赶年度销售任务，因此短期内国内汽柴行情仍有一定下行压力。不过，当前汽柴价格已至低位，因此大幅下滑空间有限。由于市场预期国际油价将筑底，给予业者操作信心，因此市场成交或将有所改善。(中新经纬APP)

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