去年10月股市见顶，今年1月中旬跌势正式展开，转势正式确立。也就是说，股市正式从上升周期转入下跌周期，从股市的“白天”转入“黑夜”，从股市的“秋季”转入“冬季”。从自然法则看，从股市的历史看，这种转换是一种必然，是肯定要发生的事情，只是时间老人给选择的时刻在哪的问题而已。用这样的态度看待股市的大趋势大循环，是一种平和的心态、一种哲学的精神、一种超然的眼光。

　　至于常人，则往往揪住具体的东西不放，例如跌势形成的原因，在本轮跌势中，就是类似印花税问题、超大规模再融资问题、大小非减持问题等等，其中的逻辑不外乎“如果没有这些问题，股市就不会跌”。殊不知，这就如同黑夜将至，却拿“太阳如果不西下，我们就可以永享白昼”来说事一样，有违客观自然规律。你见过只升不跌的股市吗？没有。回头看看，印花税已经降了，超大规模再融资停止了，大小非的减持据说也不是传闻中的那么剧烈，股市不是照跌不误吗？既然已经走入下跌周期，不等这个周期完结，就说什么也说不出来一个上升的股市，大自然规律如此，股市也不能例外。

　　老金今天之所以要说这些，主要是看了这么一条新闻：《人民日报》周一发表对发改委经济研究所研究员李琨的访谈，李琨居然建议，将大小非所持股份与二级市场投资者所持股份，区分为两类性质不同的股票———控股股权和普通股权并分离交易平台。老金觉得，普通草根百姓说说这样的话可以当作“气话”，从他那种层次的人说出来，则太让老金失望了。再搞所谓“分离交易平台”，不就等于让中国股市走回头路，再来一次“股权分置”，再受其苦吗？这不是解决问题，而是增加问题；这不是把问题删繁就简，而是无中再生有，把简单再还原为繁杂，甚至更复杂，把痛苦继续延长。不妨可以这样说，倘若这个所谓“分离交易平台”真要搞，中国股市准备着跌个一千几百点吧！

　　股市涨了会有“噪音”，股市跌了也会有“噪音”，前者听着往往刺耳，后者却往往顺耳。“苦口”往往是良药，那一般都是“上火”的时候；“利口不利福”，那说的一般就是“垃圾食品”。对于投资者而言，熊市是痛苦的，正如我们如果遇上经济不景气。不景气的日子，我们人人都有责任去对抗，去努力逆转，但绝对不是乱来一气。大小非减持是不是下跌的原因？应当承认是原因之一，但不是所有的原因。大小非的减持实际上是个流通问题，既然股改中已经以法律文件的形式作出了规定，这就是一个必然的过程，就是一道门槛，它必须跨过，过多的指责和抱怨于事无补。从三一重工开始，越来越多的股票走入“三无”系列，中国股市实际上正在步入一个新的时代，正在跨越这个不可回避的“门槛”，这也是个自然法则，一个关于成长的法则。老金曾经想过，如果中国股市运气更好一些，把现在的这个大小非全流通时期放到2006年前后的那个世界经济景气高涨，资源价格猛涨的时候，大小非的全流通可能不再是大利空，反而是大利好，就像当时股改铺开，大家高呼大小股东真正同股同价、利益同在一样。

　　做股票，根本的东西还是大趋势，其它都是枝节，大方向不好好把握，枝节上再花样百出也无济于事。当前股市扭转颓势了吗？没有。这就是大趋势。(金谷明)