昨日，沪深大盘再度拉响了2000点警报，仅经历一日微涨，股市又再度进入下跌轨道。国内外经济的种种不确定迷雾笼罩A股，使得利好消息看起来尤为单薄，上证综指下破2000点近在咫尺。

　　低迷的成交量、“破净”股的涌现、新股破发的层出不穷……虽然对于当前A股“熊”的定义已经毋庸置疑，但依旧有不少股民不愿意将现在股市的情况与上证综指998点时相提并论。而事实上，从成交量来看，目前A股的惨淡状况甚至比998点时还严重。根据上证所数据显示，截至9月9日，沪市流通市值达3.5万亿元，当日成交额为217亿元，当天成交额占全部流通市值的0.62%，也就是说当日只有不到1%的股票进行了交易。

　　权重股纷纷“垮台”是最近股市的家常便饭，昨日权重股再度重挫，前十大权重股无一上涨，中国远洋跌幅近9%，而招商银行更是尾盘逼近跌停，中国石油收出九连阴，盘中创下10.60元的上市新低。

　　同时，股市中“1元军团”仍在源源不断地增加新成员，*ST梅雁、*ST厦华、*ST夏新等均加入了该行列。而曾经的“赚钱王”中石油也创下新低，从48元跌至10元，高价股中国船舶从300元跌到现在的45元，曾经创下连续涨停纪录的ST金泰如今股价跌至3元以下……一个个牛市神话被毫不留情地击碎，而熊市的悲剧却并没有就此终结。

　　A股2000点保卫战已经提前打响，但鉴于国内外依旧存在着不少经济不确定性，基金、QFII们在这场保卫战中起到的作用值得怀疑。国元证券分析师鲍银胜在最新报告中指出，当前影响A股的四大阴云。

　　首先，宏观经济增速下滑将在很大程度上影响A股市场中长期走势。其一方面决定了A股市场前期以跌破年线为标志，正式进入熊市运行周期，另一方面也决定了A股市场未来演绎的波段性行情仅仅为熊市调整过程中的超跌中级反弹而已。

　　其次，国际油价、大宗商品走势的不确定性将在很大程度上影响A股市场走势。进入2008年8月份后，原油等国际商品价格出现了明显回落。就原油价格未来运行趋势而言，虽然原油计价货币——美元出现升值拐点，但考虑到原油作为不可再生资源，在没有出现真正替代能源之前，高位震荡仍将成为国际原油价格运行的主旋律。如果这种判断成立，那么，中国经济运行仍将面临较大的通胀压力，反通胀仍会成为货币政策的主要目标，A股市场运行所面临的紧缩性货币政策环境不会因此而改变。

　　另外，以美国为代表的外部经济体经济运行状况对A股市场也存在较大的不确定影响。作为中国商品主要输出国，美国经济运行状况将对中国出口产生重要影响。鉴于美国次贷危机并未彻底平息，美国本土经济运行的不确定性仍将对全球资本市场产生重要影响。

　　股民最为关注的市场制度性建设的落实程度，同样对A股市场未来运行存在较大不确定影响。鲍银胜指出，作为现代经济重要组成部分，资本市场健全与否直接影响国民经济发展全局。面对跌跌不休的A股市场，唯有从制度上加以改革和创新，才能兴利除弊，恢复证券市场本来面目，发挥证券市场固有功能。当前制度性建设应着力于以建设强制分红派现制度为切入点，建立流通股股东与非流通股股东利益相统一的平台体系。应该待全流通价值中枢确立之后，再适时推出融资融券、股指期货等交易性制度，实现中国证券市场与国际市场全方位接轨。

　　而对于后市，国内券商研究机构都表达了谨慎的态度，建议投资者在趋势仍没有有效扭转之前，操作上尽量快进快出，控制仓位与本金安全仍是关键，因为多数券商对反弹并不看好。(赵怡)