经过了前期的征求意见阶段，昨天，证监会正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》。自2009年6月11日起施行，此举表明暂停8个月之久的IPO启动在即。

　　新股发行制度改革于6月5日结束征求意见。值得关注的是，证监会除了邀请券商、基金、保险、专家学者召开座谈会进行现场征求意见，还特别在沪深两地邀请个人投资者进行座谈。

　　针对本次正式发布的“指导意见”作出了哪些修改调整的疑问，证监会新闻发言人表示，主要包括三个方面。首先，有意见认为，目前多数投资者只有一个账户，但也有个别投资者有多个账户，比如，按照中国登记结算公司规定，证券公司每500万元注册资本可开立一个自营账户，证券投资基金每租用一个基金交易专用席位可开立一个账户等，这就存在一人(机构)多户情况。为使股份分配能够有效地向有申购意向的中小投资者倾斜，更好地体现公平原则，应当明确单个投资者只能使用一个账户申购新股。

　　其次，有意见认为，目前股份锁定数量较多，不利于抑制市场炒作，应当放宽股份锁定限制，增加可供交易的股份数量。

　　还有市场建议，随着定价市场化程度提高，有必要相应增加发行机制的弹性，给予券商在回拨、中止发行等方面更多的自主裁量选择。

　　该新闻发言人进一步表示，经认真研究，三项建议均被采纳，关于账户问题，证监会于2007年对账户进行了专门清理，取得了十分明显的成效，对各方在账户的使用和管理上有明确的要求。为澄清疑虑，在改革措施部分，进一步明确“单个投资者只能使用一个合格账户申购新股”的要求；在改革基本内容部分，增加“适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量”的内容。

　　证监会相关负责人表示，采用新体制后的首只或几只股票发行，其结果并不一定使各方满意。如由于市场约束机制不健全，买方约束力弱，有可能出现发行价格偏高情况，发行价偏高则有可能导致上市首日跌破发行价。也有可能受二级市场过度炒作影响，一、二级市场价差在上市首日仍然较大等。(记者敖晓波)