西南证券分析师发布报告指出，2009年12月至2010年2月将是白酒企业的销售旺季，销售收入一般在本年第四季度或次年第一季度得到确认；批发零售与餐饮是白酒消费的主要途径，因此这两个行业的复苏将推动白酒消费。

　　随着冬季气温下降，以及经销商对即将来临的假日消费所作的提前储备，白酒生产企业通常在第四季度迎来旺季，历年第四季度的白酒产量都居全年四个季度之首。白酒生产企业、白酒批发企业以及白酒零售企业将依次进入单月销售高峰。统计数据显示，通常十二月份白酒生产企业出厂销量将达到全年最大值，然后白酒批发企业或经销商将在一月份迎来批发量的单月峰值。紧接着在二月份春节附近，白酒零售企业将迎来销售高峰。

　　白酒行业的销量与批发零售行业以及餐饮行业联系紧密，因为批发零售与餐饮是白酒消费的主要途径。白酒销量与这两个行业的营业额表现出较强的相关性，呈现同向增长的趋势。

　　首先，统计数据显示，春节假日经济是批发零售和餐饮住宿行业的营业旺季，而在假期消费来临之前，批发零售和餐饮企业将准备充足的货源以保证供应。因此，批发零售与餐饮行业为白酒旺销提供一定程度的保证，预计今年也不例外。

　　其次，在趋势变化上，消费者信心指数一般早于批发零售与餐饮住宿营业额增速发生变化。消费者信心指数经历了2008年急速下滑，于2009年初开始回升，最近已连续五个月实现增长，由此可以预期批发零售和餐饮住宿行业也将进入恢复性的上升通道。

　　再次，值得一提的是，由于今年元旦与春节时间间隔较长，假日消费的气氛持续时间更久，也在一定程度上将促进白酒的旺销，预计今年的白酒消费旺季将成为旺季中的旺季。

　　此外，贵州茅台于12月6日宣布产品出厂价格，平均上调幅度为13%。分析师认为，白酒消费税调整的成本推动和宏观经济企稳下的消费需求复苏给白酒企业带来了较强的提价预期。分析师建议关注周期性强、有估值优势和提价预期的上市公司，重点推荐五粮液、泸州老窖和山西汾酒。(徐效鸿)