在权重股集体呆滞表现下，午后空方力量逐渐增强，股指迅速跳水，失守半年线，成交量也随之放大。从A股市场近十年来走势看，半年线一直是行情冷暖的分水岭，一旦击穿半年线，往往是大盘进入调整通道的象征。节前行情由此变得很微妙，一方面是维稳的主基调，一方面创业板迫不及待地发出。那么，股指在此背景下将何去何从呢？

　　K线与前年底行态相似

　　昨日A股市场出现平开走低的格局，盘中一度因中国联通的护盘而有所企稳。但可惜的是，午后A股市场大幅走低，尾盘更出现跳水，从而使得上证指数不仅离3000点渐行渐远，而且使得上证指数跌穿了半年线，从而为节前行情蒙上阴影。

　　创投概念股在午后出现了跌幅加大的局面，尤其是电广传媒、大众公用等龙头品种的冲击跌停板。因为创投概念股的没落显示出题材将兑现，抛压会陡然增强。这也给其他热门股带来了不佳的预期，比如说航天军工等庆典概念股，再比如说旅游酒店、商业连锁、酿酒食品等黄金周概念股。也就使得午后A股市场加速走低，上证指数最终跌穿了半年线。

　　这自然使各路资金对节前行情产生不佳的预期，因为从A股市场近十年来的走势看，半年线一直是行情冷暖的分水岭，一旦击穿半年线，且不能有效收回，或者后续走势中再度击穿，往往是大盘进入调整通道的象征。比如说在2001年至2005年的那轮熊市周期中，上证指数反复围绕着半年线宽幅震荡，最终在2004年后形成加速探底的走势，一直探至998点方才企稳；而在2005年下半年，虽然在反弹过程中也一度向下击穿半年线，但迅速又被主流资金拉回；但在2008年初，上证指数向下击穿半年线后虽有所反复，但迅速再度走低，拉开了一轮熊市的序幕。

　　正因为如此，上证指数在8月底击穿半年线，昨日在午市后再度击穿半年线，如此的走势迅速引发技术派人士的担忧，因为这强化了当前部分资金对大盘已进入弱势周期的担忧。更何况，打开上证指数的日K线图，当前A股市场的走势的确有点类似于2007年11月底至2008年1月初的走势，历史虽然不能简单重演，但是却有惊人的相似之处，节前行情的企稳弹升预期已弱化。

　　当前A股市场的短线走势关键看两个变量：一是物联网概念股、低碳经济概念股等符合未来产业调整方向的品种能否活跃。二是指标股的护盘能量如何。如果这两大变量不能活跃，结合当前扩容压力渐增等因素，市场短线不宜过分乐观。金百灵投资 秦洪

　　创业板开启主板有抛售冲动

　　基本面上，近日最令人瞩目的消息无疑是创业板推出的加速。周五将有10家创业板公司首批IPO，这样申购款解冻日恰好是国庆长假前的最后一个交易日清算后。

　　短线看，创业板IPO将于本周五启动的消息，对市场形成了一定的冲击。上周五已经有先知者打压股指，周一虽然先抑后扬，但周二、周三股指还是显著下挫。虽然创业板IPO发行量较小，10只新股一起发行可能仅相当于主板一只中盘股的融资量，但是发行价格可能会较高，对市场的资金压力仍然会比较明显，心理压力则更大。形态上明显进入整固。在持续回升之后，自上周五开始股指的运行重心快速下移，深市击破了30日均线，沪市更是回到了半年线下方。形态上看，两市股指均明显进入整固，而且5日和10日均线已经转化为了压力。两市成交量出现明显萎缩。本周两市成交量明显萎缩下台阶，从2800亿元以上水平萎缩至2200亿元一线，再到周三的1900亿元左右。从成交量变化状况看，上周后半周有部分资金出逃迹象，周一之后虽抛压稍有减弱，但空方仍然保持了一定压力，而多方则相当谨慎。

　　短线看，创业板出台的冲击还是比较明显，而且有一定的持续性，两市股指均接连击穿了多根均线。从技术上看，短线跌势未止，股指尚未出现企稳信号。创业板IPO将于本周五启动，想要出局申购新股的资金可能在今日仍会有抛售冲动，但周五压力消失，有一些资金会考虑是持筹还是持币过节的问题，也可能有部分资金会因短线持续调整而进行适当的回补，这样在本周末及下周初，股指会有企稳的机会。形态上看，股指可能会形成一个比较浅的二次探底走势，击穿前期低点的可能性很小。

　　操作上，短线保持观望，等待更好的加仓点位。

　　周五收回2865点

　　行情还有希望

　　昨日大盘再度破位大跌。早盘先是反抽周二日线破位点2920点，分时走势图做头后即展开震荡下跌走势，下午2点后更是展开了破位周线V形底颈线的走势，最后把周线的关键点2865点击穿。目前大盘还在头肩底左肩之上，但大盘股指数周二就已击穿左肩，昨天再下一城，已进入二次探底的进程中。

　　当然周线的V形底颈线是否真正破位还需看周五，到那时能否收回2865点。目前已经暴跌三四天了，“维稳”行情似乎已经不起作用。

　　与此相反，周边市场却屡创新高，道指周二再度上涨，无论从哪方面来讲A股走成这个模样都不应该。唯一可以解释的就是创业板即将开闸，市场主力的打压似乎是想把投资者赶到创业板，以令创业板成功。因此，短线恐还继续震荡，关键就看周五能否收回2865点。

　　从目前股指所处位置看，还在头肩底左肩之上，不有效击穿2786点就算头肩底，若真有把投资者赶到创业板的目的就不排除再向下。但如果今日不破该点并有所收回，那么周五收回2865点就有希望，只要本周站上该点，后市就存上4000点的可能，否则另当别论。(申银万国 徐明 环渤海财富 王玮广)