市场从来不以人们的意志为转移，决定行情性质的，只能是市场内在的规律。在A股市场，资金和筹码的供求关系就是左右行情的根本因素之一，而最近半个月以来，正是股票供应的大量增加，改变了资金和筹码的供求关系，并进而极大地改变了投资者的心理预期，由此造成了近期市场的弱势格局。

　　当投资者还对“维稳”行情心存希望时，市场分析人士指出，创业板、IPO、再融资、10月巨量解禁股这四大供给潮正向A股市场涌来。

　　“如果不想被潮水冲走，投资者最好穿上救生衣，采取防守型的投资策略。”有市场分析人士表示。

　　创业板：

　　“小步快跑”的供给潮

　　本周五，首批创业板10家公司进行申购，这10家公司的实际募资额达66.76亿元。“这个募集资金量并不大，如果和中国中冶这样的大盘股比较，仅为其募资量的三分之一。所以我认为创业板对A股资金面冲击并不大。”一位券商研究人士这样告诉记者。

　　大部分券商也认为，创业板上市所吸纳资金有限。“此外，由于创业板上市首日肯定会被爆炒，机构肯定不会高价建仓，多是一些游资参与。”上述研究人士表示，从海外市场经验看，创业板对主板市场的影响基本为中性。

　　但从本周A股市场的走势来看，创业板对主板市场的资金分流作用非常明显。参与申购创业板的资金，加起来不会小于一只超级大盘股的冻结金额。并且，如此密集的新股集体上市，使众多追求无风险收益的大资金蜂拥而去，这也从客观上对主板市场形成了“抽血”效应。

　　有私募人士认为，“虽然创业板公司募集资金量并不大，但是目前主板市场处于震荡行情之中，创业板公司加速供给会吸引一部分资金参与打新。此外，虽然基金不会大规模参与，但是主板市场上大多数的热点都是由私募游资制造出来的，一旦这部分资金被创业板吸引，主板的行情将会比较平淡。”

　　大盘股IPO：

　　扩容的主力军

　　如果说创业板对A股市场的影响还不明显的话，那么一系列大、中盘股IPO将是一场“大洪水”。自今年新股IPO开闸以来，沪深两市已经有24只新股上市。据统计，这24家公司共募集资金超过900亿元，相当于去年全年沪深两市IPO募资总额的近八成。其中，中国建筑、中国中冶、光大证券这三家的募资额就高达800.91亿元，占总融资量近九成。

　　中国中冶上市后连续下跌，数十亿参与炒作的活跃资金全线套牢。更令市场担心的是，后续还有IPO“大军”：9月23日中国国旅网上发行，募集资金25.92亿元。此外，中国北车64亿元规模的IPO申请也已获批，招商证券、中船重工、兴业证券的IPO工作也在进行。

　　再融资：

　　当“圈钱”成为习惯

　　9月，浦发银行公告称，计划拟非公开发行不超过11.37亿新股，并得到证监会核准，研究人士表示，该项再融资额大约为190亿元。

　　此前，万科、招商银行、武钢股份也公布了再融资计划，本周一，国元证券百亿融资计划又获证监会发审委有条件通过。

　　投资者不禁要问：当这些大型公司都把股市当成了“圈钱”的工具时，市场能承受如此巨大的融资压力吗？

　　国都证券策略研究员张翔表示，目前有国庆“维稳”的因素存在，所以大盘股的IPO项目并不多，“但是国庆之后就不好说了，加上众多上市公司再融资计划，四季度的行情不容乐观。”

　　解禁股：

　　10月将迎2万亿“洪峰”

　　10月两市将迎来共3008亿股解禁股的“洪峰”。按目前股价估算，其市值高达2万亿元左右。这是今年解禁额度最大的一个月，也是股改以来单月解禁额最大的一个月。

　　西南证券研究员张刚指出，历史上解禁额度较大的月份，市场走势往往不佳。如2007年10月份也是当年解禁额最大的月份，大盘正好在该月创出6124点的历史高点。2008年2月份、3月份分别是当年解禁额度最高和次高的月份，大盘当时的跌势十分惨重，仅3月的月跌幅就达20%以上。

　　10月涉及解禁的公司有51家，工商银行和中国石化的解禁额度分别达到11564亿元、6816亿元，合计占当月解禁额度的92%。工商银行限售股解禁的股东分别是汇金公司和财政部。中国石化限售股解禁的股东为中国石油化工集团公司。不过，从此前限售股解禁过程来看，汇金公司、中国石油化工集团公司均未发生减持行为。

　　因此，张刚认为，解禁额度高峰月带来的更多是心理上的恐惧。

　　不过，张翔指出，“A股的扩容压力在加大，资金供给却呈下滑趋势。因此，流动性推升动力已经不存在，下半年只能看基本面，但我认为基本面不会有太多超预期的表现。”( 崔丹）