从12月16日起的9个交易日内，有23只新股排队发行，其中还包括中国北车等大盘股，这种少见的新股发行节奏令市场信心不足。A股能否消化新股扩容已成为市场焦点。

　　管理层狂发新股的真实用意是调控过热的市场，从这个意义上来说，管理层在调控股市过热方面的智商与家庭主妇和面的思维是类似的，无非是水多了加面，面多了加水。但市场的容量是有限的，当新股发行陷入既高价又高速的境地时，投资者就有必要做好股市崩盘的准备了。

　　管理层看起来似乎是在为投资者着想，但一边承认新股发行制度不完善、发行价格的确过高，一边又在漏洞百出的新股发行机制下疯狂发新股，难道不让人质疑：正是管理层自己加剧了股市的泡沫和风险吗？

　　曾以56.26倍市盈率发行的招商证券曾被市场斥之为“恶意圈钱”，最近终于破发，但看起来这对管理层并未起到丝毫警示作用。至于中小板和创业板的新股高市盈率，管理层仅仅认为是投资者不理性。那么，管理层用那么高的发行价格发行新股，这样的制度和决策就理性吗？

　　除了近期的急速扩容和高价发行将大量资金从股市圈走之外，未来一年大小非的上市流通也将加速对股市的竭泽而渔。2010年，经济环境会更加明朗，加上很多股票已经完全透支了未来的乐观预期，所以明年大小非不减持才奇怪。2009年大小非的存量未减持部分加上2010年的新增大小非，其影响绝对值得投资者重视。

　　参与新上市公司询价的机构已经被“市场化发行”所绑架，新股发行价格和速度已经走向了另一个极端。如果仅仅从增加证券市场供应筹码的角度来调控股市，管理层完全可以取消或者缩短限售股的锁定期(目前国际上普遍使用的锁定期是3到6个月)。这种做法既能让市场恢复理性，又不提高市场风险，但管理层却对这种呼吁视而不见。

　　一句话，如果连管理层都把中小投资者当成能割一茬算一茬的韭菜，继续放任高价和高速发行新股的圈钱行为的话，投资者就只能“自爱”，做好迎接股市崩盘的自我保护工作了。

　　(李允峰)